20260726-国金证券-机器人行业研究_特斯拉开启机器人数据基建_智元启动港股上市流程_17页_1mb

机器人行业研究总结

核心内容

2026年被视为人形机器人从概念走向商业化的重要节点，行业景气度持续上升，特斯拉、智元机器人、优必选等企业加速布局，推动机器人产业链向规模化、智能化方向发展。

主要观点

• 特斯拉开启机器人数据基建：特斯拉已停用加州弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线，启动Optimus第一代产线建设，预计下半年投产。首批机器人将用于数据采集，未来规划年产能达100万台，第二条产线预计2027年夏季投产，年产能达1000万台。
• 智元机器人推进港股上市：智元机器人已启动赴港上市流程，提出“VLA+世界模型”并行战略，构建“预训练—后训练—持续学习”三阶段训练架构，推动通用具身智能系统发展。
• 优必选加速汽车制造场景落地：优必选与韩国企业德山JMR、AJIN Industrial合作，推动CruZR Y1、Walker S2等机器人在汽车零部件产线的验证项目。同时，参与《人形机器人数据集 第6部分：质量评价》国家标准制定。
• 奥比中光筹划港股上市：作为机器人视觉及AI视觉科技公司，奥比中光具备千万级传感器及百万级机器人终端量产能力，机器人视觉业务在中国服务机器人市场和韩国移动机器人市场占有率均超70%。

关键信息

行业动态

• 2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举办，1100余家企业参展，具身智能赛道成为焦点。
• 国家地方共建人形机器人创新中心中试公共服务平台启用，具备年产2000台整机和2000套核心精密组件能力。
• 工信部数据显示，2026年上半年中国四足机器人占全球销量近70%，出口额同比增长359%。
• 广州天河区设立3亿元专项资金池，支持具身智能机器人产业发展。
• 特斯拉发布AI 5推理处理器芯片，用于人形机器人及数据中心，计划启动AI 6设计。

投资建议

2026年是人形机器人商业化的重要年份，全球将进入机器人“军备竞赛”，重点关注以下五大方向：

1. 特斯拉链的收敛：建议关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等相关标的，建议关注英诺赛科、日盈电子、泛亚微透、宏微科技、岱美股份等。
3. 海外其他供应链的机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业迈入0-1阶段，建议关注兆威机电、银轮股份、汉威科技及电子链标相关机会。
4. 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，建议关注其供应链及本体相关标的，如亿嘉和、翔楼新材、东方精工、天奇股份、咸亨国际、上纬新材等。
5. 长期确定性布局：建议关注绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等“优质格局”标的。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 人形机器人量产进展不及预期
• 技术路线剧烈变更
• 相关公司主业业绩不及预期

重点事件汇总

总结

2026年，机器人行业迎来关键发展节点，特斯拉、智元机器人、优必选等企业加速推进产品量产与商业化落地，推动行业从技术展示走向真实应用场景。同时，核心零部件企业获得大量资本支持，技术迭代与供应链整合持续深化，行业进入“军备竞赛”阶段。投资建议聚焦于供应链、技术、海外布局、本体与应用场景等多个方向，建议重点关注具备技术壁垒和商业化潜力的企业。整体来看，行业景气度持续攀升，具备长期投资价值。