> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱玻璃产业链周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月11日纯碱与玻璃产业链的市场动态，涵盖供应、需求、库存、价格及成本利润等多个方面，旨在为行业参与者提供市场趋势、价格变动及策略建议的参考。 --- ## 纯碱市场综述 ### 主要观点 - **供应**：纯碱总产量在4月9日为73.92万吨，环比下降3.36万吨，但整体仍维持在较高水平。龙头企业减量延续，供应维持低位。部分企业有短期减量计划，但龙头企业恢复进程主导行业供应走势。 - **需求**：纯碱表需在4月9日为75.13万吨，环比上升1.27万吨。但浮法玻璃日熔量在4月9日为145,495吨/日，环比上升2,400吨，光伏玻璃日熔量保持稳定。表需波动与期现订单扰动有关。 - **库存**：纯碱企业库存为187.40万吨，环比下降1.21万吨。短期供应减产缓解库存压力，但期现待发订单扰动库存波动节奏。 - **成本与利润**：氨碱法成本为1371元，利润为-23元；联碱法成本为1680元，利润为223元。地缘争端影响能源端情绪，煤炭价格预期落地对成本支撑有影响。联碱工艺副产品价格走强，缓解相关产能利润压力。 ### 策略建议 - 短期观望；逢情绪冲高平复后试空。 ### 风险提示 - 宏观情绪、地缘局势扰动下正反馈持续。 - 供应端预期外减量。 - 原燃料成本上移。 --- ## 玻璃市场综述 ### 主要观点 - **供应**：浮法玻璃日熔量在4月9日为145,495吨/日，环比上升2,400吨。周产量为101.85万吨，环比上升1.68万吨。供应重心上移，冷修计划执行较集中。 - **需求**：玻璃表观消费量在4月9日为93.40万吨，环比下降6.63万吨。需求尚待修复，整体偏弱。 - **库存**：厂库库存为376.69万吨，环比上升8.44万吨。供应减产缓解库存压力，但需求预期仍偏弱。 - **成本与利润**：天然气线成本为1350元，利润为-90元；煤制气线成本为1015元，利润为-22元；石油焦线成本为1147元，利润为-67元。地缘争端影响能源端情绪，部分能源品种价格上移，盘面对煤炭端预期偏弱。 ### 策略建议 - 逢低试多远月思路。 ### 风险提示 - 需求氛围不及预期。 - 供应端减产进度不及预期。 - 能源价格预期弱化。 --- ## 供应与需求数据 ### 纯碱供应 - **产量**：4月9日总产量为73.92万吨，环比下降3.36万吨。重质产量为38.75万吨，环比下降1.59万吨；轻质产量为35.17万吨，环比下降1.77万吨。 - **开工率**：国内纯碱开工率为78.04%，环比下降3.55%。重质化率为52.42%，环比上升0.22%。 - **进出口**：进口为0.06万吨，出口为5万吨，国内价格偏低，进口意向低迷，出口表现较好。 ### 玻璃供应 - **日熔量**：4月9日浮法玻璃日熔量为145,495吨/日，环比上升2,400吨。周产量为101.85万吨，环比上升1.68万吨。 - **冷修情况**：2025年浮法玻璃产线冷修情况显示，部分企业有冷修计划，但执行情况尚未明确。 --- ## 库存分析 ### 纯碱库存 - **企业库存**：4月9日为187.40万吨，环比下降1.21万吨。社会库存为35.95万吨，环比上升1.48万吨。 - **库存天数**：4月9日为13.85天，环比下降0.09天。 ### 玻璃库存 - **厂库库存**：4月9日为376.69万吨，环比上升8.44万吨。库存同比上升15.54%。 --- ## 价格分析 ### 纯碱市场价格 - **沙河区域**：重质纯碱市场价为1146元/吨，环比下降26元，同比下降193元。年均值为1275元/吨，环比下降2.22%，同比下降14.41%。 - **区域价格**：各区域价格相对稳定，但存在个别涨跌调整。重质纯碱价格在华北、华东、华中等地区较高，西北地区较低。 ### 玻璃市场价格 - **浮法玻璃**：5mm大板价格在沙河区域为1006元/吨，环比下降9元。5mm小板价格为924元/吨，环比下降4元。 - **区域价格**：各区域价格偏稳为主，部分区域如西南、西北价格略有下降。 --- ## 基差与价差分析 ### 纯碱基差价差 - 期现货价格存在一定的基差波动，期现商根据基差机会操作，近期优势出货。 - 跨期价差显示，市场情绪影响价格走势。 ### 玻璃基差价差 - 玻璃合约基差与跨期价差显示，市场情绪偏弱，近月合约走弱，远月合约表现相对较强。 --- ## 产业链影响因素 - **纯碱**：供应减产对库存有一定缓解作用，但需求增长有限，成品利润差影响采购意愿。 - **玻璃**：供应减产缓解库存压力，但需求尚未明显改善，利润修复前冷修预期仍存。 --- ## 数据来源与预估方法 - 数据来源：隆众资讯、中泰期货、Wind等。 - 数据预估方法：根据数据季节性变化进行线性外推，同时结合数据变化进行修正。 --- ## 总结 纯碱与玻璃产业链整体处于供应减产、需求偏弱的格局。纯碱市场供应维持低位，需求受期现订单影响波动，库存压力有所缓解。玻璃市场供应重心上移，需求尚未明显恢复，库存压力仍存。成本支撑较弱，利润修复预期未现，整体市场情绪偏空。建议短期观望，关注远月合约机会，同时防范地缘局势、供应进度及能源价格波动带来的风险。