20230409-开源证券-电力设备行业点评报告_政策推动光热发电规模化发展_行业有望实现从_0-1_突破_3页_308kb

电力设备行业总结

核心内容

2023年4月9日发布的电力设备行业报告指出，行业投资评级为“看好”，并强调光热发电作为新能源领域的重要组成部分，有望实现从“0-1”突破。报告结合政策支持与市场需求，分析了光热发电的前景及产业链相关企业的投资机会。

主要观点

政策推动光热发电发展

• 政策支持：国家能源局于2023年4月6日发布《关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，要求内蒙古、甘肃、青海、新疆等光热发电重点省份加快项目规划建设，并统筹协调光伏与光热的布局。
• 目标设定：力争“十四五”期间，全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。
• 电网支持：鼓励电网公司在并网和调度方面给予光热发电项目优先支持。
• 配套政策：鼓励有条件的省份研究出台财政、价格、土地等支持政策，提前规划百万千瓦、千万千瓦级光热发电基地。

光热发电技术特点与优势

• 技术原理：光热发电通过反射镜、聚光镜等聚热器将太阳辐射热能汇聚到集热装置，再加热导热油或熔融盐，最终转化为电能。
• 储能能力：光热发电具有自带储能的特性，可弥补太阳能发电的间歇性，兼具调峰电源和储能的双重功能。
• 市场潜力：光热发电具备在部分区域作为调峰和基础性电源的潜力，未来有望实现商业化发展。

市场空间估算

• 根据首航高科披露的国投若羌10万千瓦光热发电项目EPC总包工程单价13.46元/W，估算每年最低3GW的开工需求可带动约400亿元的市场空间。

关键信息

投资建议

• 受益标的：
  • 光热系统集成：首航高科、东方电气、上海电气
  • 超白玻璃：安彩高科、耀皮玻璃
  • 储热系统：西子洁能
  • 熔融盐：云图控股、山东海化

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 光热发电技术进步不及预期

行业评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现

评级标准

• 基准指数包括：A股（沪深300）、港股（恒生指数）、新三板（三板成指或三板做市指数）、美股（标普500或纳斯达克综合指数）
• 报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现用于评级判断

估值方法的局限性

• 本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异
• 采用的估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得转发或复制
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性
• 投资决策需结合个人实际情况，不应仅依赖投资评级
• 本报告不构成投资建议，不承担因使用报告内容导致的损失责任

联系方式

• 开源证券研究所：
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层
  • 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
  • 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
  • 邮编与邮箱信息统一为：200120 / 100044 / 518000 / 710065 / research@kysec.cn