20210830-万联证券-传媒行业周观点_网信办加强治理_饭圈_乱象问题_腾讯_光与夜之恋_禁止未成年人登陆_23页_1mb

传媒行业周观点总结（08.23-08.29）

行业核心内容

2021年8月30日发布的传媒行业周观点显示，传媒行业（申万）在上周上涨1.76%，跑赢沪深300指数，但年初至今累计跌幅达18.66%，跑输创业板指数。行业整体呈现上涨趋势，但部分子行业如营销传播板块年初至今跌幅最小，表明行业整体表现相对稳定。

主要观点

• 政策影响：网信办发布《关于进一步加强“饭圈”乱象治理的通知》，提出取消明星艺人榜单、严管明星经纪公司等十项措施，标志着“饭圈”乱象治理全面启动。此举对明星经济和粉丝经济形成压制，同时推动行业规范化。
• 未成年人保护：腾讯旗下手游《光与夜之恋》成为国内首款完全禁止未成年人登录的手游，响应政策要求，体现了企业在未成年人保护方面的努力。
• App Store改革：苹果与美国iOS开发者达成和解，App Store将进行多项改革，包括允许非苹果支付方式、扩大价格点等，这将对开发者带来利好。
• 行业数据：第48次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，我国网络游戏用户规模下降869万，是唯一负增长的互联网应用。社会责任与业务发展并重成为行业发展主要特点。

关键信息

互联网应用

• QQ音乐与网易云音乐：响应网信办政策，下架艺人榜单，限制专辑重复购买。
• 苹果：与美国iOS开发者达成和解，App Store或将迎来巨变。
• 韩国：司法委审议通过“反Google Play支付”提案，可能成为全球首个监管数字应用商店抽成的国家。

游戏

• 《光与夜之恋》：成为国内首款完全禁止未成年人登录的手游，响应未成年人保护政策。
• 《斗罗大陆：魂师对决》：自7月22日公测以来表现持续亮眼。
• 《金铲铲之战》：8月26日上线，热度爆棚。
• 游戏买量：《233乐园》位列买量Top10榜首，休闲游戏占据头部买量市场的主要份额。
• 新游预约：《以闪亮之名》在iOS端居首，《英雄联盟手游》连续九周占据iOS前五。

影视院线

• 票房表现：上周票房为30619.68万元，环比上升58.89%，但同比下降82.39%。
• 票房榜单：《怒火·重案》继续维持票房周冠，占比32.91%；《失控玩家》排名第二，后续看好；《夏日友晴天》位居第三，持续发力。

广告营销

• APP Growing报告：2021年Q2媒体广告收入及投放趋势显示，大部分处于稳定增长态势。字节跳动在移动广告收入排行中继续领先，旗下抖音持续霸榜第一。

投资建议

• 游戏领域：建议关注产品线中面向新世代用户开发、有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股。
• 影视院线领域：重点关注拥有较强内容IP商业化能力的个股，多元化精品剧场或将是影视剧视频行业发展重点。

风险提示

• 监管政策趋严：对行业造成一定影响。
• 新游延期或表现不及预期：可能影响公司业绩。
• 出海业务风险加剧：国际市场不确定性增加。
• 国网整合不及预期：可能影响行业整体表现。
• 疫情反复：对影视院线业务造成压力。
• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。

行业动态

• 米哈游：入选2021上海百强企业，2020年营收达101.3亿元，居第88位。
• Unity收购OTO：旨在解决多人游戏中玩家恶性交流与言论问题。
• B站投资幻魔寺游戏：后者正在研发开放世界武侠RPG《代号：绝世好武功》。
• 快看融资：获2.4亿美元融资，或成为“超新Z世代”的聚集地。

财报披露

• 中手游：2021年上半年营收21.8亿元，同比增长27.2%。
• 心动公司：2021年上半年营收13.79亿元，净利润由盈转亏。
• 分众传媒：2021年上半年营收73.27亿元，同比增长58.9%，归母净利润同比增长252.23%。
• 光线传媒：2021年上半年营收7.55亿元，同比增长191.37%，归母净利润同比增长2255.45%。

股东增减持

• 天地在线：进行中减持，减持上限为316.80万股，占公司股份41.60%。
• 电声股份：进行中减持，减持上限为1269.69万股，占公司股份45.36%。
• 巨人网络：进行中减持，减持上限为4048.76万股，占公司股份20.49%。
• *ST艾格：进行中减持，减持上限为3425.39万股，占公司股份22.02%。

大宗交易

• 上周传媒板块发生大宗交易共计约3.3亿元，涉及多家公司，如凯撒文化、万润科技、鼎龙文化等。

限售解禁

• 未来三个月内限售解禁的公司包括N果麦、联创股份、凯撒文化、三七互娱、学大教育、若羽臣、丽人丽妆、华策影视等，解禁数量和比例不一。

总结

本周传媒行业受到多项政策影响，如“饭圈”乱象治理和未成年人保护，这些政策对行业产生深远影响。同时，行业数据表明，游戏用户规模下降，但部分子行业如营销传播仍保持增长。投资建议关注有潜力的个股，同时警惕政策带来的风险。行业动态显示，部分公司如米哈游和B站正在积极发展，而一些公司如心动公司则面临净利润亏损。整体来看，传媒行业在政策影响下呈现出一定的调整趋势，但仍有增长潜力。