20210818-太平洋-天通股份-600330.SH-蓝宝石高增锁定成长基础_新能源成为装备与软磁两大硬核业务全新驱动_5页_985kb

天通股份（600330）总结

核心内容概述

天通股份是一家专注于材料与设备制造的企业，其核心业务包括蓝宝石材料、新能源装备和磁性材料。公司近期发布2021年半年度报告，显示其业务在多个领域均实现显著增长，尤其是蓝宝石和新能源相关业务。分析师对天通股份的未来成长性持积极态度，维持买入评级，并对2021-2023年的盈利进行了预测。

主要观点

• 蓝宝石业务增长显著：2021年上半年，蓝宝石板块营收大幅增长，受益于LED市场回暖，量价齐升，印证了公司该业务的持续成长性。
• 新能源成为增长驱动：新能源领域需求的增加推动了公司磁性材料和光伏设备业务的增长，公司产品在行业中具有较强竞争力。
• 高端装备与材料双轮驱动：公司凭借光伏晶体生长设备及切磨抛后段设备等装备业务，以及软磁材料等材料业务，实现了双轮驱动的增长模式。
• 盈利预测乐观：分析师预测公司2021-2023年归母净利润分别为3.95亿、4.54亿、5.53亿，对应PE分别为30.26、26.31、21.63倍，维持买入评级。

关键信息

股票数据

• 目标价：17.15元
• 昨收盘价：12.39元
• 总股本/流通股：997百万股 / 997百万股
• 总市值/流通市值：12,347百万元 / 12,347百万元
• 12个月最高/最低价：13.09元 / 8.09元

营收与盈利预测

财务指标预测

资产负债表（百万）

风险提示

1. LED行业回暖不及预期：可能影响蓝宝石业务的增长。
2. 疫情持续影响：可能抑制全球电子产品销售，进而影响磁性材料、蓝宝石及压电晶体需求。
3. 光伏设备导入进度低于预期：可能影响公司未来的增长动能。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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