20251114-华泰期货-氯碱日报_港口库存小幅累库_10页_2mb

尿素市场在2025年11月14日氯碱日报中显示，短期价格稳中有升，因出口政策利好和需求逐步恢复。供应方面，产能利用率维持在84.08%，库存略有下降但港口小幅累库；需求端，复合肥和三聚氰胺开工率变化，农业季节结束影响需求。出口配额增加到60万吨，支持现货市场；价格区间震荡，建议单边区间操作和期现正套。

当前市场概况：尿素价格小幅波动，出口消息驱动市场心理变化。

价格与基差：主力收盘1658元/吨，山东报价1600元/吨，河南1610元/吨，江苏1590元/吨；基差显示山东-58元/吨、河南-48元/吨、江苏-68元/吨，显示区域价差扩大。

供应动态：企业产能利用率84.08%，总库存量降9.45万吨，港口库存微增0.3万吨；检修损失少，四季度气头装置预计检修开始。

需求动态：复合肥产能利用率30.32%，开工率下降；三聚氰胺开工率提高57.48%，因刚需采购；冬储肥尚未大规模启动。

出口情况：获得第二批60万吨出口配额，印度IPL计划进口250万吨尿素，结束日期和船期影响出口预期；这对现货形成支撑。

策略建议：单一策略专注于震荡区间和期现正套，跨期和跨品种观望。

风险因素：出口政策、装置检修、库存变动、农业需求季节影响，需监控东北复合肥主体和库存去库节奏。

总体而言，尿素市场短期受出口支撑震荡，中长期供需偏宽松。