20180713-安信证券-新三板日报（全国股转公司谈新三板公司摘牌五大热点问题_不存在协商摘牌）_14页_614kb

报告摘要

新三板市场2018年7月13日总结

核心内容概览

2018年7月12日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于825.45点，下跌0.00%。当日市场交易活跃，总成交额达3.42亿元，其中盘后交易占比显著，成交额达2.55亿元。市场挂牌企业总数为11144家，其中1240家为做市转让企业。

主要观点

市场运行情况

指数表现：新三板做市指数下跌0.00%，整体估值PE为20.43X，做市转让PE为18.01X，竞价交易PE为21.46X。
交易情况：
- 竞价转让公司194家，成交额3698.23万元。
- 做市转让公司344家，成交额5026.65万元。
- 盘后交易中，竞价转让成交额23857.47万元，做市转让成交额1617.94万元。
- 当日新增挂牌公司5家，无公司转为做市转让。
- 当日共有595只股票发生成交，整体年均换手率为6.6%。

重要公司公告

对外投资：
- 辽联电商设立全资子公司，投资金额1800万元。
- 盛日环保设立控股子公司，投资金额2550万元。
- 金瀚科技设立控股子公司，投资金额2450万元。
重大合同：
- 昆工科技与湖南株冶有色金属有限公司签订锌电解阳极板买卖合同，总金额约9742.62万元。
- 大泽电极与湖南株冶有色金属有限公司签订锌电解阳极板买卖合同，总金额约9666.99万元。
重大收购：
- 安瑞升以2550万元收购江苏环宇60%股权。
其他公告：
- 环新精密、大佛药业进行权益分派，每10股派0.25元。
- 世纪微熵、联宇技术发生高级管理人员变动。
停复牌情况：
- 停牌公司：三合盛、鸿辉光通、祥路股份、秉昱黄金、格林披治、阿尔特、泛亚人力、津通铁塔、伯恩物业。
- 复牌公司：微创光电、呈创科技、佳音王、ST亿丰、蔚联股份、硅谷天堂、安澳智能、圣目股份、唐是文化、永平资源、天参密码、捷鑫网络、鸿运股份、ST永乐数。

新三板重要新闻

摘牌制度与合规要求

全国股转公司明确表示，不存在“协商摘牌”现象，所有未披露2017年年报的103家公司将被强制摘牌。
截至6月30日，已有61家公司被强制摘牌，剩余42家公司将在处理完相关事项后被摘牌。
未披露年报的企业中，有6家被立案调查，31家存在其他违规事项，49家存在持续经营能力不足、业绩大幅下滑或连续亏损的问题，部分企业甚至存在实际控制人失联或股权被质押冻结的情况。
对于被出具“非标”审计意见的公司，全国股转公司将实行风险警示（ST标识），并加强自律监管。

市场改革与未来展望

新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，正逐步完善市场功能，推进“增量改革、存量优化”的战略。
随着市场进入万家企业时代，新三板面临流动性不足、融资功能减退等瓶颈，市场参与者对新三板的定位存在分歧。
新三板需在改革中不断探索，以形成独特的市场逻辑，服务创新型、创业型、成长型中小微企业。
仁会生物作为典型案例，展示了新三板在支持新经济企业方面的重要作用，其通过挂牌融资实现了产品上市。

关键信息

市场动态：
- 新三板做市指数报收于825.45点，下跌0.00%。
- 当日新增挂牌公司5家，无公司转为做市转让。
- 总成交额3.42亿元，其中盘后交易占比较高，达2.55亿元。
公司行为：
- 有公司进行对外投资、签订重大合同、重大收购及权益分派等公告。
- 高级管理人员变动频繁，反映市场内部调整。
政策与监管：
- 全国股转公司强调强制摘牌制度，确保市场公平。
- 对未披露年报的公司采取自律监管措施，提高市场透明度与规范性。
市场发展：
- 新三板市场在改革中不断试错，形成独特的制度基础。
- 未来将继续推进改革，以促进市场健康发展。

总结

新三板市场在2018年7月12日展现出一定的市场活跃度，尽管指数无明显波动，但交易额整体保持稳定。市场面临流动性不足、融资功能减弱等挑战，同时也在不断推进改革以优化市场结构。全国股转公司对未履行年报披露义务的公司采取强制摘牌措施，以维护市场秩序和投资者权益。市场改革仍处于探索阶段，未来将更加注重制度完善与功能提升，以实现更高质量的发展。

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