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报告摘要

香港市場摘要

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港股表現：週四下跌，恒生指數收報25623.53點，跌241點或0.94%；國企指數收報10090.75點，跌104點或1.03%。大市成交額為685.64億元。
市場情緒：受美聯儲加息及會後聲明不如市場預期般鴿派影響，市場恐慌情緒升溫，預料港股在年結前可能進一步下跌至25000點附近。
企業消息：
- AEON信貸財務（0900）9個月盈利按年增長21.7%。
- 海隆控股（1623）中標5360萬美元離岸管道工程。
- 吉利汽車（00175）與寧德時代成立合資公司，註冊資本10億元人民幣。
- 華訊（0833）出售北京商業大樓，作價1億元人民幣。
- 晨鳴紙業（1812）收購鴻泰地產25%股權及債權。
新股資訊：萬咖壹聯（1762）按每股3.56元定價，集資淨額約1.95億元；濟豐包裝（1820）將於今日在主板掛牌。

A/H 溢價對照表（按行業分類）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	中国南方航空股份	(1055)	(600029)	1:1.92	4.90	-5.8%	7.03	-2.1%	63.1%
航空	中国東方航空股份	(670)	(600115)	1:2.11	4.43	-2.4%	5.04	-1.2%	29.4%
航空	中国國航	(753)	(601111)	1:2.07	6.94	-4.9%	8.03	-1.2%	31.6%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.96	5.81	-0.2%	7.16	0.6%	40.1%
汽車	滨柴動力	(2338)	(000338)	1:2.22	8.62	-2.4%	7.78	-0.8%	2.6%
汽車	比亞迪股份	(1211)	(002594)	1:1.25	51.85	-2.3%	53.87	0.7%	18.1%
汽車	浙江世寶	(1057)	(002703)	1:2.07	1.09	-1.8%	4.64	1.1%	384.0%
汽車	福耀玻璃	(3606)	(600660)	1:3.96	24.55	-1.4%	22.28	-0.2%	3.2%
汽車	广汽集團	(2238)	(601238)	1:1.96	7.69	1.7%	10.35	-0.2%	53.0%
建材	海螺水泥	(914)	(600585)	1:3.08	37.90	-3.2%	30.15	-1.1%	-9.5%
建材	洛陽玻璃股份	(1108)	(600876)	1:1.05	2.18	-0.5%	11.92	0.8%	521.7%
建材	金隅集團	(2009)	(601992)	1:3.48	2.52	-0.8%	3.71	0.5%	67.4%
食品	莊園牧場	(1533)	(002910)	1:1.33	6.19	0.0%	12.34	-0.4%	126.7%
食品	青島啤酒股份	(168)	(600600)	1:1.06	32.95	-1.3%	35.62	0.8%	22.9%
基建	中國鐵建	(1186)	(601186)	1:5.54	10.86	0.4%	11.27	-3.1%	18.0%
基建	中國中鐵	(390)	(601390)	1:4.43	7.09	-2.5%	7.15	-1.9%	14.7%
基建	中國中冶	(1618)	(601618)	1:6.22	1.93	0.5%	3.13	-1.3%	84.4%
基建	中國交通建設	(1800)	(601800)	1:2.65	7.53	-1.1%	11.87	-3.8%	79.2%
煤礦	兖州煤業股份	(1171)	(600188)	1:1.52	6.45	-3.4%	9.28	-0.1%	63.6%
煤礦	中国神華	(1088)	(601088)	1:4.85	17.58	-1.6%	19.33	1.2%	25.0%
煤礦	中煤能源	(1898)	(601898)	1:2.23	3.16	0.3%	4.77	0.0%	71.6%
商業銀行	鄭州銀行	(6196)	(002936)	1:0.4	3.44	0.0%	5.14	0.0%	69.9%
商業銀行	民生銀行	(1988)	(600016)	1:4.43	5.45	-1.4%	5.76	-1.0%	20.2%
商業銀行	招商銀行	(3968)	(600036)	1:4.49	29.30	-2.7%	25.91	-3.2%	0.5%
商業銀行	农業銀行	(1288)	(601288)	1:9.57	3.37	-1.2%	3.51	-0.6%	18.4%
商業銀行	交通銀行	(3328)	(601328)	1:1.12	5.88	-1.0%	5.64	-1.2%	9.1%
商業銀行	工商銀行	(1398)	(601398)	1:3.11	5.45	-0.7%	5.23	-1.9%	9.1%
商業銀行	中国光大銀行	(6818)	(601818)	1:3.14	3.38	-1.2%	3.70	-2.1%	24.5%
商業銀行	建設銀行	(939)	(601939)	1:0.04	6.34	-0.8%	6.40	-2.1%	14.8%
商業銀行	中国銀行	(3988)	(601988)	1:2.52	3.31	0.0%	3.56	-0.6%	22.3%
商業銀行	中信銀行	(998)	(601998)	1:2.14	4.72	-1.5%	5.44	-1.1%	31.0%
電力企業	華能國際電力股份	(902)	(600011)	1:2.23	4.99	0.4%	7.48	2.9%	70.4%
電力企業	華電國際電力股份	(1071)	(600027)	1:4.07	3.53	1.7%	4.75	2.8%	53.0%
電力企業	大唐發電	(991)	(601991)	1:1.64	1.87	1.6%	3.12	-0.3%	89.7%
金融	廣發證券	(1776)	(000776)	1:3.48	10.76	-2.9%	12.83	-0.2%	35.6%
金融	中信證券	(6030)	(600030)	1:4.31	13.84	-2.1%	16.50	0.5%	35.6%
金融	海通證券	(6837)	(600837)	1:2.37	7.81	-2.1%	9.37	0.5%	36.4%
金融	東方證券	(3958)	(600958)	1:5.05	5.11	0.0%	8.30	1.3%	84.7%
金融	中信建投證券	(6066)	(601066)	1:0.32	4.51	-1.1%	10.50	2.2%	164.7%

市場動態

本週中國/美國主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
12月14日	星期五	中國	11月	零售銷售（年比）	8.1%	8.6%	8.8%
12月14日	星期五	中國	11月	零售銷售年至今（年比）	9.1%	9.2%	9.2%
12月14日	星期五	中國	11月	工業生產（年比）	5.4%	5.9%	5.9%
12月14日	星期五	中國	11月	工業生產年至今（年比）	6.3%	6.4%	6.4%
12月14日	星期五	美國	11月	先期零售銷售（月比）	0.2%	0.8%	0.2%
12月14日	星期五	美國	11月	零售銷售（不含汽車）（月比）	0.2%	0.7%	0.3%
12月14日	星期五	美國	11月	零售銷售（不含汽車及汽油）（月比）	0.5%	0.3%	0.6%
12月14日	星期五	美國	11月	工業生產（月比）	0.6%	0.1%	0.3%
12月14日	星期五	美國	11月	能源利用率	78.5%	78.4%	78.6%
12月17日	星期一	美國	12月	Markit 美國製造業採購經理人指數	53.9	55.3	20.2
12月17日	星期一	美國	10月	總淨 TIC 流量	$42.0b	-$29.1b	--
12月18日	星期二	美國	11月	新屋開工	1256k	1228k	1233k
12月18日	星期二	美國	11月	營建許可	1328k	1263k	1270k
12月19日	星期三	美國	12月	MBA 貸款申請指數	-5.80%	1.60%	--

未來一週業績公佈/除淨/派息備忘

重點關注港股及國企指數成份股的業績表現。
包括但不限於：港股及國企指數成分股的財務報告、除淨及派息公告。

新股/半新股資訊及表現

重點關注萬咖壹聯（1762）及濟豐包裝（1820）的上市表現。
萬咖壹聯按每股3.56元定價，集資淨額約1.95億元，公開發售部分超額認購2.26倍，中籤率為60%。
濟豐包裝將於今日在主板掛牌。

外匯表現

儲備貨幣	汇率/指數	1日變動	5日變動	30日變動
日元兑美元匯價	111.17	0.10%	2.00%	1.70%
美元強弱指數	96.28	-0.78%	-0.81%	-0.58%
人民幣12個月NDF	6.92	-0.08%	0.36%	0.99%
人民幣兑美元匯率	6.89	0.09%	-0.05%	0.88%

利率表現

利率/息差	1日變動	5日變動	30日變動
香港最優惠利率	5.13%	-	-
香港拆息（隔夜）	0.82%	-	-
香港拆息（3個月）	2.39%	-	-
美國10年債券	2.80%	-	-
美國聯邦基金	2.50%	-	-

商品市場摘要

油價下跌：紐約2月期油跌2.29美元或4.8%，收市報每桶45.88美元；布蘭特2月期油跌2.89美元或5.1%，收市報每桶54.35美元。
金價上漲：紐約2月期金升11.50美元或0.9%，收市報每安士1267.90美元。
其他商品：
- LME 3月期銅價格為5977.50美元，跌0.22%。
- LME 3月期鋁價格為1912.00美元，跌0.78%。

本週港股ADR表現

股份編號	股票	價格（港幣）	ADR較港股溢價
5 HK	汇豐控股	64.17	0.98%
941 HK	中国移動	75.49	-0.67%
883 HK	中国海洋石油	11.42	-2.55%
2318 HK	中国平安	70.27	-1.44%
762 HK	中国聯通	8.67	2.57%
338 HK	上海石油化工股份	3.43	-1.43%
2628 HK	中国人壽	16.19	-0.91%
857 HK	中国石油股份	4.87	-1.63%
338 HK	上海石油化工股份	3.43	-1.43%
7288	南方東英國指每日槓桿(2x)	7.06	-2.22%

十大成交最活躍交易所買賣基金（ETF）表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF 類別	成交（百萬股）	價格	升跌（%）
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	合成	83.08	11.54	-1.87
7300	南方東英恒指每日反向(-1x)	恒生指數	HKD	期貨	80.45	5.97	1.02
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	63.30	11.62	-1.86
7200	南方東英恒指每日槓桿(2x)	恒生指數	HKD	期貨	24.42	8.44	-1.97
2800	盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	18.95	25.85	-0.77
3188	华夏沪深 300 指數 ETF	沪深 300 指數	HKD	實物資產	17.26	35.40	-1.53
7388	南方東英國指每日反向(-1x)	恒生中國企業指數	HKD	期貨	5.02	6.37	1.11
82822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	RMB	實物資產	3.44	10.24	-1.92
7288	南方東英國指每日槓桿(2x)	恒生中國企業指數	HKD	期貨	2.40	7.06	-2.22
2828	恒生 H 股指數上市基金	恒生中國企業指數	HKD	實物資產	2.20	102.20	-1.06