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香港市場摘要

核心內容總覽

• 港股表現：週三恒生指數連升第二日，收報27407.37點，升322.71點或1.2%。國企指數收報10741.69點，升184.71點或1.8%。大市成交額增加至963.75億元。
• 主要板塊動態：汽車、食物飲品及煤炭板塊領漲。金融、地產及工商板塊亦有上漲。
• 美股表現：道指及標普500上漲，納指微跌。市場關注美國強勁經濟表現及中美貿易爭端的協商空間。
• 商品市場：美國原油庫存減少，油價上漲。黃金價格上漲，美元微跌。
• 外匯市場：美元/港元為7.8450，美元/人民幣為6.8483，美元/日圓為112.28，歐羅/美元為1.1675，英鎊/美元為1.3144。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為1.71%，拆息(3個月)為2.05%。美國10年債券利率為3.06%，聯邦基金利率為2.00%。
• A/H溢價：根據港幣/人民幣兌換率0.8731，不同行業的A/H股溢價情況有所差異，其中部分行業如航空、建材等溢價較高，而部分如金融、電力企業則溢價較低。

主要觀點

香港市場

• 恒指表現：恒指在中美貿易爭端存在協商空間的預期下上漲，汽車、地產及煤炭板塊表現突出。
• 國企指數：國企指數上漲1.8%，反映內地經濟的強勁動力。
• 大市成交額：成交額增加至963.75億元，顯示市場活躍度提高。
• 預測：預計下週聯儲局議息結果公布前，銀行股可能受追捧，恒指短期有望上試28000點。

美國市場

• 道指及標普500：受美國經濟強勁表現影響，道指及標普500上漲。
• 納指：受部分科技股拖累，納指微跌。
• 經濟數據：美國8月新屋動工上升9.2%，建築許可下降5.7%。

商品市場

• 原油：美國原油庫存連續減少五週，利好油價上漲。
• 黃金：金價上漲，受美元微跌影響。
• 銅及鋁：LME3月期銅價格微漲，LME3月期鋁價格微跌。

外匯與利率

• 外匯：美元/港元及美元/人民幣維持穩定，美元/日圓微跌。
• 利率：香港拆息持續上揚，美國10年期國債利率升至年內高點。

關鍵信息

A/H溢價對照表（按行業分類）

• 航空：東方航空、中國國航、南方航空H股較A股溢價27.1%、19.7%、50.5%。
• 家電：海信科龍H股較A股溢價44.0%。
• 汽車：比亞迪H股較A股溢價3.4%，長城汽車溢價70.8%。
• 建材：海螺水泥溢價-13.3%，洛陽玻璃溢價550.7%。
• 食品：青島啤酒溢價9.6%。
• 基建：中國鐵建溢價22.2%，中國中鐵溢價14.1%。
• 煤礦：兖州煤業溢價42.3%，福耀玻璃溢價1.4%。
• 商業銀行：建設銀行溢價16.8%，中國銀行溢價19.2%，光大銀行溢價28.7%。
• 電力企業：華電國際溢價59.3%，華能國際溢價66.1%，大唐發電溢價93.8%。
• 金融：廣發證券溢價50.8%，國泰君安溢價68.3%，東方證券溢價87.6%。
• 金礦：紫金礦業溢價48.4%。
• 保險：新華保險溢價55.0%，中國平安溢價-3.3%。
• 重型機械：中聯重科溢價48.5%，山東墨龍溢價306.6%，中國中車溢價40.3%。
• 電力股備：金風科技溢價67.7%，上海電氣溢價131.3%。
• 化工：上海石化溢價48.6%，中石化油服溢價124.6%。
• 紙業：晨鳴紙業溢價49.7%。
• 通訊設備：南京熊貓溢價178.8%。
• 藥業：白雲山溢價47.1%，復星醫藥溢價15.6%。
• 航運：中海發展溢價31.6%，中海集運溢價160.2%。

十大成交最活躍ETF表現

• 南方富時中國 A50 ETF：成交47.27萬股，升1.74%。
• iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交34.26萬股，升1.61%。
• 南方東英恒指每日反向(-1x)：成交30.94萬股，跌1.05%。
• 盈富基金：成交23.59萬股，升1.07%。
• 華夏滬深 300 指數 ETF：成交11.91萬股，升1.84%。
• 恒生 H 股指數上市基金：成交9.84萬股，升1.78%。
• 南方東英恒指每日槓桿(2x)：成交9.59萬股，升2.29%。
• 南方東英國指每日槓桿(2x)：成交7.56萬股，升3.40%。
• 南方東英國指每日反向(-1x)：成交7.28萬股，跌1.78%。
• 三星恒指每日槓桿(2x)：成交2.63萬股，升2.38%。

单日表现最佳/最差港股

• 表现最佳：
  • 恒生指數：2319 HK（蒙牛乳業）升6.90%
  • 175 HK（吉利汽車）升5.66%
  • 688 HK（中國海外發展）升5.47%
  • 1109 HK（華潤置地）升4.60%
  • 2313 HK（申洲國際）升3.74%
• 表现最差：
  • 恒生指數：66 HK（港鐵公司）跌0.95%
  • 1038 HK（長江基建集團）跌0.81%
  • 941 HK（中國移動）跌0.79%
  • 11 HK（恒生銀行）跌0.58%
  • 19 HK（太古股份公司）跌0.46%
  • 國企指數：270 HK（粤海投資）跌1.43%
  • 1816 HK（中廣核電力）跌0.54%
  • 728 HK（中國電信）跌0.53%
  • 1766 HK（中國中車）跌0.43%

港股ADR表現

• 匯豐控股：ADR溢價2.03%
• 中國移動：ADR溢價-0.27%
• 中國海洋石油：ADR溢價0.36%
• 中國石油化工股份：ADR溢價0.22%
• 中國石油股份：ADR溢價0.46%
• 中國人壽：ADR溢價1.24%
• 新鴻基地產：ADR溢價0.88%
• 中國聯通：ADR溢價1.12%
• 中國電信：ADR溢價0.77%
• 中國南方航空股份：ADR溢價3.72%
• 中海油田服務：ADR溢價-3.59%

未來一週經濟數據與業績公佈備忘

• 經濟數據：
  • 9月17日：美國9月紐約州製造業調查指數預測為23.00，實際為19.00。
  • 9月18日：美國7月總淨TIC流量為$52.2b，預測為$114.5b。
  • 9月18日：美國7月淨長期TIC流量為$74.8b，預測為-$36.5b。
  • 9月19日：美國8月新屋動工為128.2萬間，預測為122.5萬間。
  • 9月19日：美國8月營建許可為122.9萬戶，預測為1300k。
• 業績公佈：
  • 9月20日：新世界發展、英皇文化產業、薈萃國際等公司公佈末期業績。
  • 9月21日：多家公司公佈末期及中期業績。

除淨備忘

• 9月17日：建生國際、金寶通、上海實業控股、北京控股等公司公佈末期或中期息。

總結

本週港股在中美貿易爭端存在協商空間的預期下上漲，恒指及國企指數表現強勁，成交額增加。美股則個別發展，道指及標普500上漲，納指微跌。商品市場方面，原油庫存減少利好油價，黃金價格上漲。外匯市場美元微跌，港幣/人民幣兌換率維持穩定。A/H溢價顯示不同行業的表現差異，部分行業如航空、建材溢價較高，而金融、電力企業溢價較低。ETF表現活躍，部分反向及槓桿ETF出現下跌。港股ADR表現分化，部分公司溢價，部分則微跌。未來一週將有眾多公司公佈業績及除淨，市場關注度較高。