深度报告-20230521-东吴证券-嵘泰股份-605133.SH-墨西哥出海先驱_客户+产品矩阵不断拓展_26页_1mb

嵘泰股份成立于2000年，总部位于江苏扬州，专注于汽车铝合金精密压铸件，核心产品包括转向系统部件。公司与博世、采埃孚等全球Tier1客户合作深入，2022年营收154.5亿元，同比增长328.7%。新能源业务快速发展，获得国内领先新能源车企定点，2022年开始量产三电系统零部件。墨西哥工厂自2016年设立以来，2022年营收27.6亿元，同比增长57.3%，实现盈利，得益于当地贸易政策优势。

公司财务稳健，产能持续扩张，IPO和可转债项目将新增13.7亿元营收空间。预测2023-2025年营收年增长46%、36%、33%，净利润年增长59%、41%、37%。投资评级为“买入”，基于新能源趋势和海外布局先行优势。风险包括中美贸易战升级、铝合金价格上涨和乘用车价格战。