20240426-瑞达期货-铝类市场周报_当下仍处消费旺季_铝类期价高位震荡_19页_1mb

铝类市场周度分析总结（2024年4月26日）

1. 市场回顾

本周沪铝主力合约AL2406呈高位震荡，区间19950至20835元/吨，振幅达4.35%；氧化铝AO2406则大幅上行，区间3428至3800元/吨，振幅达1072%。外盘方面，美国制造业PMI超预期回落，经济活跃度放缓预期上升；欧元区服务业PMI增长，对整体经济构成一定支撑。国内方面，氧化铝受原料紧张影响价格上涨；云南丰水期临近，电解铝复产预期增强；下游开工率维持增长，但高价铝对部分品类冲击明显。

2. 库存与供需结构

• 氧化铝：进口矿使用增加，供应偏紧，库存低于历史均值；云南复产预期提振市场信心。
• 电解铝：国内产能维持高位，进口量同比增加；国内库存处于近年低位，累库趋势放缓。
• 下游需求：房地产承压，基建与汽车板块数据回暖；铝材及合金产量同比上升，但存在库存压力。

3. 期权策略建议

建议投资者关注市场波动，操作上以观望为主避险；若作增加收益规划，可考虑买入看涨期权。

4. 后期展望

短期沪铝维持高位震荡态势，关注海外市场经济动能变化及国内消费旺季持续性。假期因素导致波动风险上升，建议暂时观望。

来源：瑞达期货研究院
注：以上内容仅为市场分析观点，不构成投资建议。