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报告总结

冠通研究关于PP（聚丙烯）期货的报告指出当前市场处于震荡运行状态，制作日期为2025年1月17日。核心策略建议投资者逢高做空或采用多PP空L的套利操作。

从供应端看，PP企业开工率降至84%，较去年同比下降2个百分点，主要因抚顺石化等装置检修增加和金诚石化等新产能投产放缓。需求方面，下游整体开工率环比下降279个百分点至50.05%，其中塑编开工率下滑50个百分点至370%，均为近年低位，订单持续减弱，以刚需采购为主。

期现行情显示，PP2505合约减仓震荡，价格区间7421-7486元/吨，收于7469元/吨，涨幅0.9%。现货市场相对稳定，拉丝和共聚品种价格维持在7350-7840元/吨范围。基本面跟踪进一步证实，石化库存虽偏低但去库速度放缓，原油价格受天气和地缘政治影响震荡上行，但整体供需平衡压力增加。

报告强调投资风险，入市需谨慎，公司具备期货咨询资格，内容仅供参考，不构成买卖建议。建议投资者关注市场变化，结合策略操作。

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