20230610-德邦证券-周观新股2023年6月第1周_近端次新交易热度下降_21页_1mb

策略周报

2023年06月10日

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投资要点

1. 创业板新股首日涨幅回升

• 核心数据：
  • 本周创业板3只新股上市，平均首日涨幅438%，前值17.9%。
  • 科创板4只新股平均首日涨幅112%，前值633%。
  • 本周沪深板块共上市7家公司，融资规模达15734亿元，平均融资额2248亿元，高于2022年以来周均水平。

2. 注册制新股发行进度

• 下周询价安排：
  • 6月12日至14日陆续公布6家企业初步询价，包括莱斯信息（688631.SH）、时创能源（688429.SH）、明阳电气（301291.SZ）等。
• 注册生效待发行企业：截至6月9日，共63家，处在不同审核阶段的企业合计516家。

3. 次新股表现与市场风险

• 次新股指数下跌：本周近端次新股指数下跌17%，成交额和换手率明显下降，处于低位分位水平。
• 风险提示：宏观经济、流动性风险、制度变化及新股发行节奏不及预期等。

图表总结

1. 图1、图2：科创板、创业板首日涨幅与2022年中位数对比。
2. 图3、图4：本周融资额15734亿元，超历史均值。
3. 图5：新股发行市盈率（摊薄后LYR）约424倍。
4. 图7、图8：次新股指数下跌及与主要指数的分化缩小。
5. 图9、表12：次新股换手率下降、成交量减少。

公司简介（部分）

1. 莱斯信息（688631.SH）

• 行业地位：民用指挥信息系统解决方案龙头，市场占有率高。
• 融资情况：2022年营收157.6亿元，净利润0.89亿元；毛利率27.63%。
• 核心看点：技术壁垒高，资质优势明显；产品广泛应用于空管、交通等领域。

2. 时创能源（688429.SH）

• 主营业务：光伏湿制程辅助品、设备和电池研发。
• 财务数据：2022年营收23.95亿元，净利润2.93亿元；毛利率23.19%。
• 亮点：产品市场占有率高，具较强客户黏性。

风险提示

• 宏观经济风险、市场流动性风险、政策制度变化。
• 需注意新股发行进度不及预期的影响。

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