20220820-德邦证券-周观新股2022年8月第3周_科创板首日涨幅扩大_次新交易热度上升_17页_1mb

新股周报总结

核心内容

本周（2022年8月15日-19日）新股市场呈现以下特点：

• 科创板首日涨幅扩大，本周4家公司上市，首日平均涨幅为64.0%，高于前值41.8%。
• 创业板首日涨幅收窄，本周5家公司上市，首日平均涨幅为46.9%，低于前值65.1%。
• 主板首日涨幅显著下降，本周仅1只新股开板，平均涨幅为82.2%，远低于前值228.9%。
• 融资规模下降，本周沪深板块共14家新股上市，累计IPO融资规模为123.2亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。
• 新股发行市盈率：本周10只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为48.4X，其中天力锂能为81.9X，利仁科技为23.0X。
• 下周新股动态：下周将有3只新股参与初步询价，分别为维峰电子（301328.SZ）、信德新材（301349.SZ）、荣信文化（301231.SZ）；注册生效待发行新股38家，整体排队企业达549家，其中42家处于中止审查状态。
• 近端次新股表现：本周近端次新股指数下跌0.7%，但交易热度上升，5日次新股换手率均值为10.5%，处于2021年1月1日以来37%分位水平；成交量和成交额均有所增加。

主要观点

1. 科创板与创业板表现分化

• 科创板首日涨幅扩大，显示出市场对科创板新股的期待有所提升，但整体仍低于2021年以来的中位数。
• 创业板首日涨幅收窄，表明市场对创业板新股的热情有所下降，但其整体表现仍优于主板。

2. 融资规模下降但高于历史均值

• 本周累计IPO融资规模为123.2亿元，平均融资规模为8.80亿元，高于2020年初以来的周融资规模均值，显示市场仍有一定活跃度。

3. 新股发行市盈率处于中等水平

• 本周新股平均发行市盈率（LYR）为48.4X，其中天力锂能的市盈率显著偏高，可能反映市场对其成长性预期较高。

4. 下周新股发行计划

• 下周将有3只新股参与初步询价，分别涉及高端精密连接器、负极包覆材料和少儿图书出版领域，显示出市场对多个行业的关注度。

5. 近端次新股表现分化

• 近端次新股指数下跌0.7%，但交易热度上升，换手率和成交量均有所增加，显示出市场对次新股的短期兴趣。

关键信息

1. 科创板首日涨幅扩大

• 本周科创板首日平均涨幅为64.0%，高于前值。
• 创业板首日平均涨幅为46.9%，低于前值。
• 主板首日平均涨幅为82.2%，显著低于前值。

2. 下周新股发行安排

• 维峰电子（301328.SZ）：营收CAGR为32.72%，净利润CAGR为51.88%，毛利率为45.71%，为行业领先企业。
• 信德新材（301349.SZ）：主营负极包覆材料，市场占有率在27%至39%之间，为行业领先企业。
• 荣信文化（301231.SZ）：聚焦少儿图书与文化产品，码洋占有率在少儿类图书公司中排名第二，拥有丰富的版权资源。

3. 近端次新股交易热度上升

• 本周近端次新股5日换手率均值为10.5%，较上周增加1.7pct，处于2021年1月1日以来的37%分位水平。
• 近端次新股成交量和成交额均有所上升，显示市场对次新股的短期兴趣增加。

4. 估值情况

• 近端次新股PE（TTM）为18X，PB（LF）为2.6X，处于相对合理水平。
• 沪深300指数PE为12X，PB为1.5X；创业板指PE为52.6X，PB为6.2X；科创50指PE为42.2X，PB为4.9X。

风险提示

• 宏观经济风险：全球经济不确定性可能影响新股市场表现。
• 市场流动性风险：市场流动性变化可能影响新股的估值与交易活跃度。
• 制度变化风险：政策调整可能对新股发行及市场环境产生影响。
• 新股发行进度不及预期：可能影响市场融资规模及整体活跃度。

结论

本周新股市场表现分化，科创板首日涨幅扩大，创业板涨幅收窄，主板涨幅显著下降。融资规模虽有所下降，但仍高于历史均值，显示市场对新股仍有一定兴趣。下周将有3只新股参与询价，涉及多个细分领域，显示出市场对不同行业的关注度。近端次新股交易热度上升，但整体指数仍呈下跌趋势，需关注市场波动及流动性变化。