20170709-长城证券-电子元器件周报_3D_NAND进程进入佳境_美光量产如火如荼_17页_1023kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现稳健，A股电子元器件行业上涨1.85%，在所有行业中排名中等。全球半导体销售创下近7年新高，达到23%的同比增长率。3D NAND技术进入量产阶段，三星、东芝、西部数据、SK海力士及美光等企业均在推进64层3D NAND的生产，预计将在2017年及2018年进一步扩大产能。此外，MicroLED被视为未来之星，尽管技术瓶颈尚未突破，但市场热度持续上升。碳化硅/氮化镓元件开始商用，为电力电子产业带来技术革新。

主要观点

• 3D NAND量产进展迅速：美光在3D NAND生产上已占其NAND Flash产出的50%以上，预计2017会计年度将提升至75%，2018年有望达到90%。美光在车用存储器市场占据领先地位，但为满足汽车客户对安全性的需求，仍保留10%左右的2D NAND产能。
• 存储市场前景乐观：2017年DRAM产业bit供应增长15%-20%，NAND Flash产业bit供应增长30%-40%。由于3D NAND量产初期，成品率较低，导致部分品牌SSD出货减少，价格涨幅高达70%以上，但随着新3D NAND SSD产品的推出，市场将迎来新的增长契机。
• 市场动态与合作：苹果因NAND闪存供货不足，求助三星；小米与诺基亚达成专利许可协议，为出海提供支持；台积电计划在2018年启动7纳米芯片量产，抢占先机；三星全球最大规模半导体产线投产，进一步巩固其在3D NAND领域的地位。

关键信息

全球市场动态

• 全球半导体销售增长：2017年5月全球半导体销售额达319亿美元，同比增长22.6%，创2010年以来新高。
• MicroLED市场声势浩大：尽管量产技术尚未成熟，但已有超过100个团队投入研发，预计5年内将发展成熟。
• AMOLED供应多元化：中国面板厂商如京东方、天马加速布局AMOLED技术，乐金显示器计划在下半年量产6代Flexible AMOLED产线，推动市场多元化发展。
• 碳化硅/氮化镓商用：这些新材料在电力电子领域带来性能提升，尽管成本较高，但未来应用前景广阔。
• DRAM市场受扰：台湾美光晶圆因氮气系统意外导致Fab2受污染，预计影响全球DRAM产能约5.5%，价格可能进一步上涨。

国内公司动态

• 歌尔股份：总股本增加，部分股东持股比例下降。
• 京东方A：发布2016年度权益分派实施公告，每10股派0.3元。
• 星星科技：实际控制人股份解除质押并重新质押，质押比例高达98.57%。
• 茂硕电源：完成回购注销未完成业绩承诺对应股份，涉及方正达的业绩承诺。
• 长盈精密：第二期员工持股计划实施进展，累计买入736万2千股。
• 鸿利智汇：权益变动后总股本增加，马成章持股比例被动稀释。
• 顺络电子：全资下属公司收购深圳信柏结构陶瓷有限公司100%股权，完成工商登记。

推荐标的

• 半导体相关：中颖电子（300327）、全志科技（300458）、紫光国芯（002049）
• 汽车电子设备相关：顺络电子（002138）、漫步者（002351）
• 光学相关：水晶光电（002273）、欧菲光（002456）

风险提示

• 行业发展速度不达预期
• 市场环境存在大幅波动风险

图表目录

• 图1：A股全体板块本周表现
• 图2：电子元器件子版块表现
• 图3：概念板块表现
• 图4：美股电子板块本周表现
• 图5：台湾股市电子板块本周表现

表格目录

• 表1：A股电子板块本周涨幅前五
• 表2：港股电子板块本周涨幅前五
• 表3：美股电子板块本周涨幅前五
• 表4：台湾股市电子板块本周涨幅前五