20240616-东证期货-工业硅周度报告_新进催化因素有限_盘面短期或以震荡为主_15页_7mb

工业硅市场周度分析：短期震荡为主

供给恢复与需求疲软

工业硅本周开工率继续回升，西南地区云南和四川两地复产成为主要驱动力，共增开13台炉子，但新疆和内蒙古产量略有下降。新进入丰水期的硅厂通过套保锁定利润，出货压力较小，但西北地区大厂轮流检修可能影响短期供应。需求端呈现疲软状态：多晶硅产量下降，库存仍在缓慢消化，但供需过剩格局未改；有机硅产量上升但库存高企，价格弱稳；铝合金订单减少，部分小型厂停产。

市场操作与宏观情绪

随着期货反弹，市场参与者加大远月合约套保，丰水期开机率有望提升。然而，宏观情绪转弱使得基本面疲软的工业硅品种承压。主力合约触及关键支撑位后，缺乏进一步下跌的强力驱动因素，趋势性反转需等待集中注销阶段。

后市观点

短期建议谨慎持仓，套利可关注Si2411、Si2412合约反套策略。需警惕宏观消息和供给超预期变化。

风险提示

供给端变化成为市场不确定的主因。