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有色金属日报总结 (2025年11月18日)

报告主题: 有色金属市场分析，重点关注铜、铝和镍。

核心观点摘要:

• 有色金属整体走弱，受美联储鹰派政策影响，市场氛围疲软。
• 铜：期价跌破8.6万关口，减仓下行，多头了结为主，技术上关注月初低位支撑。
• 铝：期价跌破2.15万关口，减仓下行，宏观和产业层面支撑不足，贴水持续走弱，技术上关注20日均线。
• 镍：期价跌破11.5万关口，创今年新低，增仓下行势头明显，现货升水走强但远期预期偏弱。

关键市场动态:

• 铜：高铜价导致黄铜棒下游替代，订单复苏乏力；刚果（金）铜矿事故造成人员伤亡。
• 铝：中国铝土矿进口环比下降，电解铝社会库存累库；沪伦比值回调。
• 镍：电解镍价格下跌，升水报价上涨；LME库存注销仓单比例变化。

技术与展望:

• 核心观点基于图表分析（如基差、库存、价格月差），建议关注支撑位和均线支撑。
• 短期有色金属预计继续弱势，需警惕进一步下行风险。

免责声明:
本报告仅供参考，不构成投资建议，风险自负。