20221010-首创证券-美容护理行业简评报告_美妆周报_9月线上表现亮眼_超头提振市场信心_19页_1mb

美妆周报总结：9月线上表现亮眼，超头提振市场信心

核心内容

2022年9月，美容护理行业线上销售表现显著回暖，尤其受到超头主播李佳琦回归的积极影响。淘系和抖音两大平台在9月均出现销售增长，其中淘系彩妆/护肤品行业销额分别为51.79亿元和143.77亿元，同比分别下降19.2%和2.9%，但环比分别增长-0.3%和+9.8%。同时，各品牌加快新品上市步伐，积极备战双十一促销活动，进一步推动行业增长。

主要观点

• 淘系平台：9月销售数据直线上升，重点品牌回升明显。李佳琦的回归成为推动国货品牌销量和均价提升的关键因素，其中花西子、夸迪、薇诺娜等品牌表现突出。
• 抖音平台：多数国产品牌排名提升，头部主播带货及促销折扣是主要增长动力。珀莱雅、彩棠、薇诺娜、丸美等品牌销量和销额增长显著。
• 超头回归：李佳琦直播间9月销额合计为17.53亿元，其中美妆占比35.11%，国货品牌占比平均为26.52%。其直播推动多个国货品牌销售提升。
• 行业趋势：9月美容护理指数上涨3.51%，跑赢沪深300指数4.83个百分点，行业整体表现优于大盘。部分国货品牌如珀莱雅、贝泰妮、华熙生物等在双十一前积极推新，增强市场竞争力。
• 双十一预热：10月20日起，天猫、淘宝、京东及抖音等平台陆续开启双十一促销，美妆板块有望迎来销售爆发期。

关键信息

9月线上销售数据

重点国货品牌表现

淘系平台

彩妆板块：

• 花西子：销额1.34亿元，环比提升54.78%，销量提升46.69%
• 恋火：销额0.65亿元，环比提升143.33%，均价提升53.16%
• 夸迪：销额92.73万元，环比提升306.55%，销量提升230.27%

护肤板块：

• 珀莱雅：销额2.48亿元，环比提升32.76%
• 薇诺娜：销额1.64亿元，环比提升23.87%
• RSAS：销额1.37亿元，环比提升55.97%

抖音平台

彩妆板块：

• 珀莱雅：销额135.66万元，环比提升53.55%
• 彩棠：销额22.66万元，环比提升34.92%
• 薇诺娜：销额58.35万元，环比提升114.86%
• 丸美：销额30.15万元，环比提升25.61%

护肤板块：

• 欧诗漫：销额1亿~2.5亿
• 珀莱雅：销额1亿~2.5亿
• 薇诺娜：销额5000万~7500万
• 润百颜：销额2500万~5000万

新品备案情况

• 珀莱雅：备案14件新品
• 贝泰妮：备案13件新品
• 上海家化：备案8件新品
• 华熙生物：备案3件新品
• 鲁商发展：备案2件新品

近期上市新品

风险提示

• 超头直播的持续性
• 新品推出不及预期
• 疫情反复对销售的影响
• 行业需求复苏低于预期
• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行压力
• 上市公司治理风险
• 重要股东大幅减持
• 大额商誉减值风险