20240712-国盛证券-英维克-002837.SZ-盈利能力优异_重视机房散热业务_3页_674kb

英维克（002837SZ）2024年半年度业绩总结摘要

根据2024年半年度业绩预告，英维克预计实现归母净利润17-19亿元，同比增长80%-110%，扣非归母净利润15-18亿元，同比增长91%-125%，延续了极为优异的盈利能力。公司单季度Q2归母净利润中位数达12亿元，同比增长75%，显示出高增速趋势。

英维克的业绩具有明显季节性，主要受机房温控产品项目验收于四季度确认的影响。公司在2023年经历“筑底期”，2024年开局高增长验证了AI IDC产业需求景气度提升，未来有望继续受益于AI算力增长。

公司深耕温控散热领域，在液冷全链条具备产品与系统解决方案能力，已中标中国电信弹性DC舱集采项目，并与上下游主流客户建立合作网络，有望持续受益于算力发展。

财务预期方面，2024、2025、2026年营业收入预计为52亿、69亿、87亿元，同比增长率分别为20.8%、32.5%、26.5%；归母净利润预计为52亿、70亿、92亿元，增长率分别为227%、512%、346%，预计PE分别为32倍、24倍、18倍，维持“买入”评级。

风险提示包括价格战、原材料价格上涨，以及AIGC进展不及预期等风险。

注：数据截至2024年7月，分析基于报告内的预测及公司未来发展预期。