20210707-中泰证券-环保公用_十四五_循环经济发展规划_点评_资源循环利用产业空间巨大_政策出台引领产业高质量发展_7页_1mb

报告摘要

环保公用行业研究报告总结

核心内容概述

本报告围绕《“十四五”循环经济发展规划》的出台，分析了我国资源循环利用行业的发展前景与投资机会。报告指出，随着资源安全形势日益严峻，政策驱动下，循环经济行业将迎来快速发展。重点提及了多个细分领域，如废旧金属回收、汽车拆解、动力电池回收、固废处理、危废资源化利用和塑料循环利用等，认为这些领域将有显著增长空间。

主要观点

资源循环利用需求迫切：
国内外形势均对资源安全构成挑战，绿色低碳循环发展已成为全球趋势，我国需加快资源循环利用步伐以保障资源安全。
政策驱动行业发展：
《“十四五”循环经济发展规划》提出多项具体任务和行动计划，推动资源循环利用产业体系的完善，提升资源再生利用水平。
市场空间巨大：
《规划》设定了到2025年的具体目标，如大宗固废综合利用率达60%、建筑垃圾综合利用率达60%、废钢利用量达3.2亿吨、再生有色金属产量达2000万吨等。预计资源循环利用产业总产值将达到5万亿元，发展潜力巨大。
重点任务与工程：
《规划》明确了三大重点任务（构建资源循环型产业体系、废旧物资循环利用体系、农业循环经济发展），并配套五项重点工程和六项行动计划，推动行业高质量发展。
投资建议：
建议关注多个细分领域中的龙头企业，包括：
- 废旧金属回收利用：华宏科技、怡球资源
- 汽车拆解：贵研铂业
- 动力电池回收：格林美
- 固废处理：瀚蓝环境、三峰环境、上海环境
- 危废资源化利用：高能环境、浙富控股
- 塑料循环利用：英科再生（拟上市）

关键信息

行业概况：
当前环保公用行业共有186家上市公司，行业总市值约31309亿元，流通市值约11189亿元。
主要指标对比（2020 vs 2025）：
- 农作物秸秆综合利用率：86%以上（保持不变）
- 大宗固废综合利用率：56% → 60%（提升4个百分点）
- 建筑垃圾综合利用率：50%以上 → 60%以上（提升10个百分点）
- 废纸利用量：5490万吨 → 6000万吨（增长9.29%）
- 废钢利用量：2.6亿吨 → 3.2亿吨（增长23.08%）
- 再生有色金属产量：1450万吨 → 2000万吨（增长37.93%）
投资评级：
本报告对环保公用行业给予“增持”评级，认为其未来6~12个月内将跑赢基准指数。