20210712-上海证券-环保行业周报_发改委发布_十四五_循环经济发展规划__9页_967kb

环保行业周报总结

核心内容概述

本周环保行业整体表现优于市场，环保工程及服务II（申万）板块上涨5.74%，在多个细分领域中均实现显著增长。发改委发布的《“十四五”循环经济发展规划》成为行业重点政策，为环保行业带来长期发展机遇。此外，财政部多项资金管理办法的出台，也为环保细分领域提供了资金支持。

主要观点

• 行业表现：环保板块整体上涨，其中土壤修复板块涨幅最大（10.00%），生态园林板块表现亮眼（绿茵生态上涨14.93%），而环卫板块略有下跌（龙马环卫下跌5.90%）。
• 估值情况：环保板块当前绝对估值为16.90倍（历史TTM_整体法），处于历史五年低位，但相对于沪深300的估值溢价率提升至21.66%，具备较高的安全边际。
• 政策驱动：发改委发布的《“十四五”循环经济发展规划》提出构建资源循环型产业体系、废旧物资循环利用体系、农业循环经济三大重点任务，并设置了多个重点工程和行动，涵盖固废处置、危废资源化、动力电池回收等关键领域，预计2025年资源循环利用产业产值将达5万亿元。
• 资金支持：财政部出台多项资金管理办法，涵盖农村环境整治、土壤、水、大气污染防治等领域，资金实施期限至2025年，为行业提供稳定的政策和资金支持。

关键信息

一、行业指数与个股表现

• 整体表现：上证综指上涨0.15%，深证成指上涨1.18%，创业板指上涨2.26%，沪深300下跌0.23%。
• 板块表现：
  • 大气治理：4.14%
  • 水处理：2.88%
  • 固废处置：4.12%
  • 土壤修复：10.00%
  • 环卫：0.21%
  • 环境监测：2.42%
  • 生态园林：3.16%
• 个股表现：
  • 涨幅较大的：绿茵生态（14.93%）、万邦达（12.89%）、*ST美尚（12.10%）、博世科（11.95%）、高能环境（10.84%）
  • 跌幅较大的：德创环保（-9.15%）、龙马环卫（-5.90%）

二、行业最新动态

1. 发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》：推动资源循环利用产业发展，提出三大重点任务和多项工程，预计2025年资源循环利用产业产值达5万亿元。
2. 发改委、住建部发布非居民厨余垃圾计量收费指导意见：推动厨余垃圾源头减量，建立定额管理和超定额累进加价机制。
3. 国家气候中心与环境监测总站预测臭氧污染：7月重点区域可能出现2-4次臭氧污染过程，8-9月污染偏轻，10月气象条件较好。
4. 财政部印发多项污染防治资金管理办法：支持农村环境整治、土壤、水、大气污染防治，资金期限至2025年。

三、公司动态

• 侨银股份：预中标环卫项目，项目金额约5,644.27万元。
• 永清环保：联合体中标土壤修复项目，金额2.21亿元。
• 杭州园林：中标景观绿化工程，金额1.03亿元。
• 盈峰环境：中标垃圾焚烧发电设备采购及环卫一体化项目，预计年化收入3065万元。
• 东珠生态：中标滨江休闲经济带建设项目，金额约20963.48万元。
• 远达环保：半年度业绩预增，净利润同比上升42%。
• 首创环保：半年度净利润增长220%-250%，表现强劲。
• 龙净环保：收购江苏弘德环保科技公司，金额4.2亿元，净利润增长92.12%-106.90%。
• 高能环境：半年度净利润增长37.30%-48.43%，经营状况良好。

四、投资建议

• 估值优势：环保板块当前估值处于历史低位，安全边际较高，建议关注中报预期带来的投资机会。
• 重点受益领域：固废处置、垃圾分类前端资源回收利用、危废资源化等细分领域将受益于政策推动和市场需求释放。
• 投资评级：环保行业整体评级为“中性”，板块估值具备吸引力，但需关注政策推进、项目进度及信贷政策变化等风险。

风险提示

• 行业政策推进不达预期
• 项目进度不达预期
• 信贷政策变化

分析师声明

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投资评级体系

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