硬件科技：结构性创新不断加强，关注重点细分赛道_100页_7mb

电子行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了电子行业在2022年的发展趋势，重点关注了智能手机、VR/AR、光学、折叠屏、Mini LED、被动元件以及安防等细分领域。整体来看，创新与需求共振推动行业增长，5G、云、人工智能、可穿戴设备等技术不断进步，为行业带来新的增长点。同时，国内产业链逐渐恢复，消费热情回升，带动市场回暖。

主要观点

1. 智能手机市场

• 5G换机潮持续：2022年智能手机出货量预计维持个位数增长，但5G手机占比将超过50%。5G手机终端售价下探，渗透率超预期。
• 国内5G市场领先：2021年1-11月，国内市场手机出货量同比增长12.8%，其中5G手机出货量同比增长65.3%，占比达75.3%。
• 手机镜头持续升级：高像素、多镜片、TOF、潜望式镜头等技术推动手机镜头规格升级换代，带动行业增长。

2. VR/AR市场

• VR应用多点开花：游戏、观影、直播等应用推动VR需求，同时VR在房产、零售、文旅、安防、教育、医疗等领域的应用不断拓展。
• Oculus Quest 2持续热销：Quest 2连续霸榜，2021年销量预计超过700万台，带动消费级VR市场增长。
• 市场空间巨大：全球VR市场预计在2022年达到千亿元人民币规模，2017-2022年均复合增长率有望超过70%。2025年企业市场有望超过消费市场。

3. 光学黄金赛道

• 手机镜头升级：从5P、6P向7P、8P过渡，高端机种的镜头规格不断提升，提升用户体验。
• 车载光学需求旺盛：ADAS、激光雷达等技术推动车载镜头市场发展，预计2022年ADAS渗透率将进一步提升。

4. 折叠屏手机

• 多品牌布局：小米、OPPO等品牌陆续推出折叠屏手机，价格下探至一万元以下，市场热度持续。
• 技术驱动：屏幕与铰链是折叠屏手机的差异化来源，生态适配对市场发展至关重要。
• 2022年有望爆发：随着5G和供应链优化，折叠屏手机在2022年有望实现销量超预期。

5. Mini LED技术

• 终端应用积极推进：Mini LED背光和显示技术在电视、笔电、显示器、平板、车载、头戴设备等领域快速渗透。
• 产业链布局：大陆光电产业链深耕Mini LED技术，未来3-5年产业有望保持高增长，为产业链带来价值增量。

6. 被动元件市场

• MLCC需求增长：IoT设备数量预计从2020年的1.81亿台增至2025年的2.41亿台，推动MLCC需求增长。
• 新能源汽车推动：自动驾驶和车联网的普及，将显著提升单车MLCC用量。
• 国产替代加速：国内厂商加速扩产，提升市场份额。

7. 安防行业

• 行业显著回暖：2022年安防行业增长可期，AIoT技术推动智慧视频物联需求增长。
• 龙头竞争力提升：海康威视、大华股份等核心公司具备智能算法、软件平台、硬件家族等一站式服务能力，推动行业变革。

关键信息

智能手机

• 2022年全球智能手机出货量预计温和增长，5G手机占比超50%。
• 2021年国内5G手机出货量达2.39亿部，同比增长65.3%。

VR/AR

• Oculus Quest 2连续霸榜，2021年销量预计超700万台。
• VR市场空间巨大，2025年全球VR市场规模预计达159亿美元，企业市场有望反超消费市场。

光学

• 手机镜头从5P、6P向7P、8P升级，TOF和潜望式镜头成为技术亮点。
• 车载光学需求旺盛，ADAS和激光雷达推动市场增长。

折叠屏

• 折叠屏手机市场热度持续，价格下探至一万元以下。
• 2022年销量有望爆发式增长，市场生态逐渐完善。

Mini LED

• Mini LED技术在电视、笔电、显示器等领域快速渗透。
• 2021-2022年是Mini LED产业价值释放的起始年份。

被动元件

• MLCC需求侧动能持续，新能源汽车推动用量提升。
• 国内厂商加速扩产，国产替代趋势明显。

安防

• 2022年安防行业增长可期，AI赋能开启第二增长曲线。
• 海康威视、大华股份等龙头公司表现强劲，竞争力持续提升。

重点标的

• 苹果链：立讯精密、歌尔股份、欣旺达、鹏鼎控股、东山精密、大族激光、长盈精密等。
• 光学：舜宇光学、永新光学、水晶光电、联创电子等。
• 消费电子：精研科技、传音控股、共达电声、杰普特、科森科技、赛腾股份、长信科技等。
• Mini LED：三安光电、京东方A、激智科技、长阳科技、新益昌、鸿利智汇、隆利科技等。
• 被动元件：三环集团、洁美科技、风华高科等。
• 面板：京东方A、TCL科技等。
• PCB：鹏鼎控股、生益科技、景旺电子、胜宏科技、东山精密、弘信电子等。
• 安防：海康威视、大华股份等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 中美科技摩擦
• 疫情影响供应链
• 供应链持续紧张

图表目录

• 全球智能手机出货量预测
• 全球智能手机季度出货量
• 全球PC出货量预测
• 中国5G手机月出货量
• VR发展历程
• 2018中国VR/AR行业市场规模结构
• 2025AR/VR企业市场将超越消费者市场
• VR过山车
• VR直播市场规模预测
• VR直播发展趋势
• VR直播带货
• Steam VR活跃用户占比
• Steam VR设备数量
• 各品牌VR市场份额
• Facebook非广告业务收入
• Oculus Quest2与Quest参数对比
• Steam VR独占内容
• Quest平台VR游戏销售额
• 全球虚拟现实市场预测
• 中国虚拟现实市场规模预测
• 中国虚拟现实市场软件硬件收入
• 中国虚拟现实用户人数
• 虚拟现实产业链
• AR|VR产业链梳理
• iPhone历代主摄像头参数
• 各品牌多摄组合方案
• 舜宇光学手机镜头出货
• 大立光营收
• 大立光2021Q3营收结构
• 两种TOF技术路线比较
• TOF成像原理图
• iToF原理示意图
• dToF原理示意图
• dTof的难点
• Mini LED全球市场规模及增速
• Mini LED商业进程预测
• 12.9寸iPad Pro-Mini LED背光供应链
• 量子点矩阵技术
• 量子点技术带来广色域显色
• 全球TV Top10品牌出货规模
• 全球Mini LED背光TV出货量预测
• 小间距LED产品范围划分
• LED显示技术升级趋势
• 2019年全球小间距LED出货尺寸构成
• 中国LED显示屏市场规模
• 中国LED通用照明产值规模
• 2019年中国大屏幕拼接市场构成
• 2020年中国大屏幕拼接市场构成
• 三星Onyx电影屏幕
• 三星Onyx电影屏幕关键特性
• 奥拓电子机场行李盘区定制方案
• 奥拓电子拱形屏方案
• 2018全球PUBG邀请赛显示方案
• 法兰克福车展案例
• 2018 FIFA喀山竞技场方案
• 俄罗斯克拉斯诺达尔球场方案
• Mini LED显示市场规模
• Mini LED背光市场空间测算
• Mini LED/Micro LED市场需求测算
• Mini LED高端膜材市场测算
• Mini LED转移设备需求量测算
• LED产业链技术升级趋势
• Mini LED背光产业链结构
• Mini/Micro LED RGB显示产业链
• 国内产业链各公司Mini LED布局情况
• 三安集成营业收入及增速
• 主流复合光学膜简易示意图
• 新益昌发展历程
• 封装流程及发行人主要生产的设备
• 全球固晶机市场规模
• 全球LED固晶机市场规模
• 新益昌六头平面高速固晶机
• 电子元件分类情况
• 电容分类情况
• 2019年MLCC市场需求结构
• 全球智能手机出货量及5G渗透率
• iPhone中MLCC用量逐代增加
• IoT市场全球需求预测
• 全球可穿戴设备分类出货量预测
• 全球各类动力传动系统数量预测
• 全球各水平自动驾驶车辆数量预测
• 消费者所需MLCC需求预测
• 车载MLCC市场预测
• 国内被动元件厂商扩产情况
• 薄膜电容根据结构形式分类
• 薄膜电容的应用领域和主要用途
• 国内薄膜电容市场规模及增速
• 中国新能源汽车产销量
• 光伏发电和风电的平均电价
• 中国光伏装机容量
• 中国风电装机容量
• 2019年全球薄膜电容市场份额
• 安防核心公司营业收入及归母净利润
• 安防核心公司营收
• 安防核心公司归母净利润
• 安防核心公司扣非归母净利润
• 安防核心公司经营性净现金流
• 安防核心公司毛利率
• 安防核心公司研发费用
• 安防核心公司发展历程
• 面板核心公司营业收入及归母净利润
• 面板核心公司营收
• 面板核心公司归母净利润
• 面板核心公司扣非归母净利润
• 面板核心公司经营性净现金流
• 面板核心公司毛利率
• 面板核心公司研发费用
• 全球TFT LCD产能
• 全球TFT LCD产能比例
• 32寸TV面板价格
• 部分面板厂季度利润率