20190920-国元证券-技术硬件与设备行业点评报告：华为9月慕尼黑新品发布会点评-光学同5G共舞，智屏携穿戴齐飞_2页_989kb

华为9月慕尼黑新品发布会总结

核心内容

华为于北京时间9月19日发布了多款新品，涵盖智能手机、可穿戴设备和智能家居领域，包括Mate30/Mate30Pro、HUAWEI WATCH GT2、华为智慧屏以及第三代FreeBuds。此次发布会展示了华为在光学技术、5G通信、智能穿戴和智能家居领域的最新进展，进一步巩固其在高端市场的地位。

主要观点

1. Mate 30 系列：光学升级与5G技术并重

• 设计延续：延续双曲面全面屏设计，支持侧屏触控。
• 光学升级：
  • Mate30：后置三摄（1600万超广角 + 4000万超感光 + 800万长焦），提升夜拍与摄影能力。
  • Mate30Pro：后置四摄（4000万超广角 + 4000万超感光 + 800万长焦 + 3D深感摄像），支持7680fps超高速摄影及AI隔空操作、AI转屏功能。
• 5G技术突破：
  • 麒麟990 5G是首款商用集成5G基带的SoC，支持NSA/SA双模。
  • 配备21根天线，以支持8个5G频段及双VOLTE通话。
  • 配备40W有线快充与27W无线快充，满足高能耗需求。
• 行业影响：5G技术推动换机潮启动，射频天线厂商受益显著；光学产业链成长空间广阔，龙头厂商有望持续受益。

2. HUAWEI WATCH GT 2：全面升级与续航优化

• 硬件提升：搭载柔性AMOLED屏幕与麒麟A1处理器，智能节电算法2.0显著提升续航能力。
• 续航表现：46毫米款续航长达2周，增强用户使用体验。
• 健康功能：内置多种传感器，可全面检测15种运动数据，强化健康监测功能。
• 市场前景：安卓系可穿戴设备进入渗透率快速提升阶段，华为产品增速远超行业，有望延续增长势头。

3. 华为智慧屏：拓展智能生态入口

• 屏幕技术：采用4K量子点屏幕，提升显示效果。
• 芯片与系统：搭载三颗海思自研芯片与鸿蒙操作系统，增强性能与智能化。
• AI功能：配备升降式AI摄像头，提升视频通话与智能交互体验。
• 战略意义：华为通过发布两个系列智慧屏产品，从不同维度抢占智能家居入口，推动电视应用场景多样化，助力面板厂商缓解供需压力。

关键信息

• 光学升级趋势：手机光学配置持续提升，前置摄像头或复制后摄升级路线。
• 5G换机潮启动：预计下半年至明年上半年，头部厂商将集中推出5G旗舰机型，带动市场增长。
• 可穿戴设备增长：华为WATCH GT系列在安卓系中表现突出，推动行业渗透率提升。
• 智能家居拓展：智慧屏作为新入口，有助于提升电视应用价值与面板厂商盈利空间。

投资建议

建议关注以下光学与5G相关产业链企业：

• 立讯精密
• 水晶光电
• 联创电子
• 硕贝德
• 信维通信
• 歌尔股份
• 长信科技
• 华星光电

风险提示

• 新款手机出货量可能低于预期
• 可穿戴设备与智能家居的市场渗透率提升不及预期

投资评级说明

报告作者

• 分析师：莫琛琛
• 执业证书编号：S0020517110001
• 联系方式：
  • 电话：021-51097188-1953
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