电力设备新能源行业：储能与能源革命的未来-20200908-长江证券-44页_3mb

储能与能源革命的未来总结

核心内容

储能作为能源革命的重要组成部分，其发展对于解决电力供需波动、提升可再生能源消纳能力具有重要意义。随着可再生能源发电比例的提升和用电侧峰谷电价的差异扩大，储能市场迎来广阔的发展空间。

主要观点

• 储能是解决电力供需实时平衡的关键技术，尤其在可再生能源发电波动大、电力需求波动明显的背景下。
• 锂电储能因成本下降、响应速度快等优势，有望成为下一轮储能革命的核心。
• 储能市场按应用场景可分为电源侧、电网侧和用户侧，各侧的盈利模式和经济性不同。
• 国内储能市场正逐步从电网侧投资转向电源侧和用户侧，政策支持和商业模式创新成为推动储能发展的关键。
• 美国储能市场已形成较为成熟的商业模式，如PPA（电力采购协议），为储能项目提供了稳定的收益来源和融资基础。

关键信息

储能的必要性

1. 电力即发即用与实时平衡：电力无法储存，必须实时平衡供需。
2. 可再生能源比例提升：2019年国内光伏、风电发电占比分别为3.1%、5.5%，可再生能源出力曲线难以预测，增加电网调度难度。
3. 用电侧峰谷波动：负荷在日间出现明显峰谷，电动汽车充电进一步加剧负荷波动。

储能的技术路线与经济性

• 机械储能：包括抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能，其优点是技术成熟、成本低，但存在响应慢、效率低等问题。
• 化学储能：以锂电储能为代表，具有高比功率、高效率、低污染等优点，但成本高、一致性差、寿命仍需提升。
• 成本与经济性：随着锂电成本下降，储能项目的IRR（内部收益率）将显著提升，尤其在电价差较大的地区，削峰填谷的经济性显著。

储能的应用场景与市场空间

• 电源侧：可再生能源项目需配套储能，以减少弃风弃光，提高发电小时数。测算显示，2025年国内新增可再生能源项目配套储能空间为50-100GWh，存量项目配套空间达600-1000GWh。
• 电网侧：各地出台调峰补贴政策，如江苏、甘肃、新疆等地，储能可获得不同补贴，但经济性依赖于调峰电价和调度次数。
• 用户侧：削峰填谷和需量管理是主要商业模式，经济性依赖于峰谷价差、电池寿命和储能系统成本。

储能的潜在空间与发展趋势

• 全球市场：预计到2050年，全球储能市场潜在空间达8000-10000GWh，年均产值有望达到4-5000亿元。
• 国内预测：2024年国内储能累计装机有望达到24GW，新增装机8GW，若按2h备电时长计算，对应装机容量约16GWh。
• 美国市场：加州等地区通过政策推动储能发展，如强制采购目标、SGIP补贴计划，以及光储PPA模式，储能市场发展迅速。

商业模式与政策支持

• 加州Eland项目：光伏装机400MW，配套300MW*4h储能，PPA电价为40美元/MWh，IRR对储能价格和发电小时数敏感。
• 国内政策：如青海、河南、山东等地出台鼓励储能配套的政策，推动储能需求增长。

产业链分析

• 储能系统主要包括电芯、PACK、BMS、PCS等关键组件，其中电芯成本占比近60%。
• 储能产业链涵盖设备供应、工程实施、运营维护等多个环节，未来数十年将进入黄金发展期。

结论

储能市场在可再生能源占比提升和电力需求波动加剧的背景下，具备广阔的发展前景。国内储能市场正从电网侧向电源侧和用户侧拓展，政策支持和商业模式创新成为推动其发展的关键。美国市场已形成较为成熟的商业模式，如PPA，为储能项目提供了稳定的收益来源和融资基础。未来，随着储能技术进步和成本下降，储能将成为能源革命的重要支点，推动电力系统向更高效、更稳定的方向发展。