20250728-华源证券-农林牧渔行业周报_生猪产业高质量发展_重点推荐_平台+生态_服务型企业德康农牧_18页_1mb

农林牧渔行业报告总结

报告聚焦农林牧渔行业，分析当前市场动态、政策变化和投资机会，推荐关注高质量发展型企业。

在生猪产业方面，农业农村部强调产业转型，严控产能增长，建议企业优化育种、疫病防控和日粮技术。当前猪价略降，出栏量减少，行业盈利中枢预期修复，推荐“平台+生态”模式的德康农牧，以及牧原股份和温氏股份。

肉鸡市场呈现“高产能、弱消费”矛盾，价格反弹，建议关注具备一体化优势的企业，如益生股份（种源龙头）和圣农发展（全产业链龙头）。

饲料领域，海大集团受益于行业回暖和出海扩张，公司现金流改善，负债率下降，值得重点关注。

宠物板块，出口受关税影响，但长期潜力大，推荐自主品牌企业和海外市场表现突出的公司，如乖宝和中宠。

农产品部分，中美贸易谈判关注大豆进口不确定性，橡胶价格受宏观因素影响，波动较大。

整体投资建议指出，农业股配置价值上升，未来可能经历情绪刺激、逻辑演绎和周期上行三阶段。需注意养殖价格波动、疫病风险、食品安全和宏观经济等因素。

风险提示包括产品价格波动、生物安全事件、政策不确定性和气候灾害等，可能影响行业稳定。

报告建议投资者关注技术驱动、联农带农的企业，严格评估潜在风险。