5月经济数据点评：供需如期回升-240619-国联证券-15页_959kb

5月经济数据点评总结

根据国家统计局6月17日发布的5月经济数据，中国宏观经济指标呈现季节性回升，消费和投资需求改善，工业生产温和复苏，就业形势边际好转。

需求端分析

5月，消费需求环比反弹。社会消费品零售总额季节性调整后环比增长0.5%，其中商品消费强劲反弹（环比+0.7%），但餐饮消费有所回落（环比-0.9%）。固定资产投资规模环比增长0.4%（前值-0.8%），制造业投资继续正增长（环比+13%），基建投资受财政支出加速影响反弹，地产投资则延续下滑。

生产端与就业

工业增加值环比小幅回升至0.3%，发电量和出口交货值保持平稳。大中城市调查失业率下降至49%，显示就业市场改善。

未来展望

报告维持中国经济新周期正循环观点，预计经济将继续温和复苏，政策支持如专项债发行和地产调控措施将提供支撑，防范潜在风险。

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