20250226-国元证券-海康威视-002415.SZ-2024年度业绩快报点评_营收实现平稳增长_持续发力AI领域_4页_837kb

海康威视2024年度业绩快报及公司点评

核心摘要

海康威视于2025年2月21日发布《2024年度业绩快报》，公司2024年营收达到92486亿元，同比增长35.2%；但归母净利润同比下降15.23%，扣非归母净利润同比下滑13.68%。

尽管整体盈利表现不佳，公司仍保持对技术创新和市场拓展的信心。借助长期积累的安防领域优势，公司推出基于“观澜大模型”的文搜计算系列产品。如文搜超脑、文搜主机支持高效检索与实时预警；同时，文搜存储产品（如文搜NVR、CVR）实现多模态融合计算，大幅提升安防业务效率。

为推动千行百业的数字化转型，公司与中国电信达成战略合作，重点聚焦智能产品、场景化AI应用等领域的联合业务拓展。

分析师团队基于最新财报调整了盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为13.0元、14.8元、16.1元，对应PE分别为2459倍、2153倍、1982倍，维持“买入”评级。

意见与风险提示

长期来看，公司在智能物联网和大数据服务领域拥有全面优势，成长空间广阔。

但投资者需注意地缘政治风险、全球经济下行风险、供应链风险、技术更新换代等多方面风险。

财务数据概览

• 2024E 营收：92,486亿元（+35.2%）
• 2024E 归母净利润：11,959亿元（-15.23%）
• 2024E-2026E 归母净利润预测增速：14.2%、8.6%、8.0%

投资建议

买入评级，目标价维持不变，当前股价3,185元，建议关注其未来在AI大模型、海外市场拓展及产业链深度整合所带来的成长潜力。