20170723-安信证券-机械行业周报：中报周期复苏，布局景气成长及低估值龙头_32页_1mb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于机械行业的中报周期复苏，分析了多个细分领域的投资机会，并重点推荐了若干公司。核心观点是：在金融监管趋严的背景下，应关注基本面强劲、业绩增长确定的行业龙头，特别是锂电设备、煤机、核电等板块。

主要观点

1. 行业表现：上周机械行业指数下跌2.4%，但工程机械板块涨幅最大，达2.22%。其他如核电设备、铁路设备也有较好表现，而智能物流、环保设备、工业制冷板块跌幅较大。
2. 投资机会：
   • 中报密集发布季：关注有望超预期的板块及行业龙头，如工程机械、锂电设备、3C自动化等。
   • 新能源车高景气：锂电设备需求持续强劲，推荐先导智能、赢合科技，同时关注新能源车产业链。
   • 煤机行业复苏：新增优质产能释放、更新需求及机械化率提升三重因素推动煤机行业复苏，推荐天地科技、郑煤机（停牌）、创力集团。
   • 核电行业回暖：主设备招标常态化，推荐台海核电（停牌）、中广核技、应流股份等。
3. 市场风格：建议关注业绩稳定、增长明确的公司，规避业绩风险。

关键信息

• 重点推荐公司：

  • 先导智能（目标价75.00元，买入-A）
  • 康尼机电（目标价18.00元，买入-A）
  • 中集集团（目标价22.00元，买入-A）
  • 弘亚数控（目标价61.79元，买入-A）
  • 智云股份（目标价37.00元，买入-A）
  • 恒立液压（目标价22.08元，买入-A）
  • 天地科技（目标价7.00元，买入-A）

• 行业分析：

  • 工程机械：行业销量持续回暖，中报业绩大幅反弹，推荐三一重工、徐工机械、柳工等。
  • 锂电设备：行业扩产持续，设备企业受益，推荐先导智能、赢合科技，同时关注联赢激光等。
  • 煤机装备：行业集中度提升，供需再平衡，推荐天地科技、郑煤机、创力集团。
  • 核电设备：招标常态化，推荐台海核电、中广核技、应流股份等。
  • 工业自动化：OLED屏量产提速，设备厂商受益，推荐智云股份、联得装备、克来机电等。
  • 铁路设备：随着“复兴号”上线，高铁产业链迎来发展机遇，推荐中车长客、中车四方等。

风险提示

• 宏观经济下行：若宏观经济持续下滑，可能影响下游市场。
• 市场波动：行业需求波动可能带来业绩风险。

行业及公司动态

• 锂电行业：先导智能、赢合科技业绩大幅增长，CATL、比亚迪等企业扩产计划显著。
• 煤机行业：煤炭行业盈利好转，煤机企业坏账冲回，推荐天地科技等。
• 核电行业：AP1000项目进展顺利，国产化率提升，推荐台海核电、中广核技等。
• 工业自动化：OLED设备需求上升，推荐智云股份、联得装备等。
• 工程机械：行业复苏，销量增长显著，推荐三一重工、徐工机械、柳工等。
• 铁路设备：高铁建设加速，推荐中车长客、中车四方等。

相关报告与资讯

• 中报行情：重点关注业绩超预期的公司，如天地科技、三一重工等。
• 核电项目进展：AP1000、华龙一号等项目推进，推动设备需求。
• 煤机行业：供需再平衡，行业集中度提升。
• 工业自动化：OLED屏量产、3D玻璃需求增长，设备厂商受益。
• 工程机械：行业复苏，需求增长，海外拓展加速。
• 铁路设备：高铁“走出去”战略，中国标准动车组上线，推动投资增长。

投资建议

• 首选股票：先导智能、康尼机电、中集集团、弘亚数控、智云股份、恒立液压、天地科技。
• 关注领域：锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件、煤机、核电、工业自动化、铁路设备等。

总结

本报告全面分析了机械行业的多个细分领域，重点推荐了业绩增长明确的行业龙头，并强调在金融监管趋严的背景下，应关注基本面和业绩的稳定性。随着中报周期的到来，工程机械、锂电设备、煤机、核电等板块迎来复苏机会，建议投资者重点关注这些领域及相关的龙头企业。