20240426-国投证券-能科科技-603859.SH-自研云产品及电气业务亮眼_Q1开门红全年业绩可期_5页_778kb

能科科技(603859.SH)公司快报：自研云产品与Q1业绩亮眼

业绩表现

2023年公司实现营业收入141亿元，同比增长141.3%；归母净利润22亿元，同比增长107.1%；扣非归母净利润208亿元，同比增长115%。2024年第一季度，营业收入404亿元，同比增长303.7%；归母净利润5.57亿元，同比增长302.2%。净利润率、净资产收益率等指标持续提升，盈利能力显著增强。

自研产品驱动增长

公司自研云产品与服务收入同比增长109.23%，毛利率达58.4%。工业电气产品收入增速接近200%，在核电、矿山等领域实现进口替代。2023年新增AI算力底座及行业应用产品线，探索与大模型融合，收入虽小但标志着技术布局深化。

华为合作与未来前景

公司在战略上与华为深化合作，构建“能科+华为”全链条体系，共同推进制造业数字化与AI技术融合。基于自研产品和技术积累，未来有望持续扩大收入规模，提升盈利能力。

投资建议

国投证券给予能科科技“买入-A”评级，6个月目标价4705元。预计2024-2026年营业收入分别为200.4亿、252.3亿、308.6亿元，归母净利润分别为31.4亿、42.6亿、52.6亿元。建议关注其自研产品推广与华为生态融合带来的增长潜力。