20260615-国元国际控股-港股市场周报_市场情绪改善或推动港股迎来修复_12页_878kb

港股市场周报总结

核心内容概览

2026年6月15日发布的港股市场周报指出，上周港股市场整体情绪有所改善，尽管恒生指数震荡下行，但部分板块表现优于大盘，资金面出现边际改善迹象。市场外部环境方面，中东局势缓和、美国通胀数据未超预期等因素对市场情绪产生积极影响。同时，港股通南下资金恢复净流入，为市场带来一定支撑。

主要观点

• 港股表现：上周恒生指数下跌0.98%，恒生科技指数下跌3.75%。金融与必需性消费板块小幅上涨，而可选消费板块跌幅较大，达到4.78%。二级板块中，军工、化工、银行与非银金融表现较好，半导体板块继续下跌。

• 市场情绪：整体市场情绪偏保守，但短期资金面有所改善。中东局势缓和与美国通胀数据未大幅超预期，为市场情绪修复提供了契机。

• 外部环境：全球大类资产轮动加剧，布伦特原油价格下跌6.8%，铜价上涨，黄金回落。美国5月CPI同比上涨4.2%，PPI同比上涨6.5%，但核心PPI涨幅低于预期。日本央行与美联储的利率决议将成为本周市场关注焦点。

• 投资建议：短期市场情绪修复后，可适度关注业绩确定性强、弹性较高的成长板块。若美联储释放鸽派信号，前期回撤较多的板块或将迎来估值修复机会。

关键信息

1. 港股市场表现

• 恒生指数：当周下跌0.98%，收盘价为24,718.10，周成交额15,984.57亿港元，市盈率12.11。
• 恒生科技指数：当周下跌3.75%，收盘价4,705.20，周成交额3,670.14亿港元，市盈率22.05。
• 行业板块：金融、必需性消费板块小幅上涨，其他多数板块下跌。军工、化工、银行与非银金融涨幅较大，半导体跌幅显著。

2. 资金流向

• 盈富基金：份额小幅回落0.1%，整体保持稳定。
• ETF：两倍做多SK海力士与三星电子的ETF份额继续快速流入，港股通南下资金净流入42.51亿港元，6月份以来恢复净流入。

3. 市场外部环境

• 全球资产：布伦特原油下跌6.8%，铜价上涨，黄金回落。美股市场整体上涨，但部分板块如科技和可选消费受外部影响出现回撤。
• 美国通胀：5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI同比上涨2.9%，PPI同比上涨6.5%，但核心PPI涨幅低于预期。
• 中东局势：美国与伊朗接近签署协议，霍尔木兹海峡将重新开放，缓解市场担忧情绪。
• 美联储：新任主席沃什的首次议息会议将影响市场预期，关注其政策沟通与缩表节奏。

4. 市场展望

• 短期情绪修复：中东局势缓和与美国通胀数据未超预期，有望推动港股市场情绪修复。
• 风险敞口：不宜过度提高风险敞口，可适度关注成长板块。
• 利率环境：若美联储维持中性偏鹰基调，港股市场可能重回震荡；若释放鸽派信号，前期回撤板块或迎来估值修复。

市场数据与趋势

1. 港股通资金流入

• 南下资金：当周净流入42.51亿港元，6月份以来恢复净流入。
• 累计流入：截至2026年5月，累计净流入达515亿港元。
• 港股通成交额占比：过去12个月港股通成交额占比在2026年2月达到47%。

2. 大类资产表现

• 铜价：上涨3.0%，显示市场对经济复苏的预期。
• 黄金：下跌2.9%，受美国通胀数据影响。
• 原油：布伦特原油下跌6.8%，显示中东局势对能源价格的影响有所减弱。
• 美债利率：10年期美债利率小幅回落，美元指数保持稳定。

3. 重要经济数据

• 国内CPI：5月份同比上涨1.2%，涨幅与上月持平。
• 国内PPI：同比上涨3.9%，连续3个月上涨，创2022年8月以来新高。
• 美国CPI与PPI：5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI同比上涨2.9%；PPI同比上涨6.5%，高于市场预期。

总结

港股市场在近期外部环境改善下，市场情绪有所修复，但整体仍偏保守。资金面边际改善，港股通恢复净流入，对市场构成一定支撑。未来一周需关注日本央行与美联储的利率决议，若出现超预期鹰派信号，可能带来外部扰动。建议投资者适度关注业绩确定性强、弹性较高的成长板块，同时留意市场估值修复机会。