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信达期货晨会观点总结（2026/06/15）

核心内容概览

本次晨会观点涵盖了金融、有色、黑色、能化及农产品等多个板块，分析了各品种近期走势及策略建议。整体来看，市场情绪受地缘政治及宏观因素影响，呈现震荡格局。部分品种因政策预期或供需变化出现短期波动，但多数仍以观望为主。

主要观点与策略建议

金融板块

• 股指：IM可短多，IF-IM中期持有。推荐指数☆
• 黄金：震荡，建议观望布局多单。推荐指数★★★

有色板块

• 铜：震荡偏弱，短期观望。推荐指数★★
• 工业硅：宽幅震荡，建议观望。推荐指数☆
• 多晶硅：宽幅震荡，建议多单持有。推荐指数☆
• 镍及不锈钢：加息预期强化，建议多单逐步止损。推荐指数☆
• 氧化铝：偏强，建议观望。推荐指数★★★
• 锌：短期矿紧锭松，建议观望。推荐指数☆
• 碳酸锂：短期宽幅震荡，建议等待观望。推荐指数★★
• 锡：区间震荡，建议空单离场。推荐指数★★

黑色板块

• 焦煤：震荡偏强，建议观望。推荐指数★★
• 焦炭：震荡偏强，建议观望。推荐指数★★
• 热卷：震荡，建议区间操作。推荐指数★★

能化板块

• 原油：偏空，建议观望。推荐指数★★
• 纯碱：震荡偏弱，建议低位做多。推荐指数★★
• 聚丙烯：震荡偏弱，建议短线轻仓试空。推荐指数☆
• 纸浆：区间震荡，远月震荡偏强，建议离场观望或轻仓试多。推荐指数★★

农产品板块

• 白糖：低位运行，建议保持观望。推荐指数☆
• 棉花：短期价格承压，建议观望。推荐指数☆
• 豆粕：震荡偏强，建议观望。推荐指数☆
• 生猪：震荡运行，建议近月观望，远月区间操作。推荐指数☆

关键信息与风险提示

政策与市场因素

• 美伊停火协议：成为近期市场重要转折点，压制加息预期，带动油价下跌及市场情绪修复。
• 反内卷政策：对多晶硅、工业硅等品种产生短期影响，市场反应偏向利多因素即时反馈。
• 印尼镍矿政策：调整内贸基准价计算方式，成本上升，对镍及不锈钢形成支撑。
• 国内政策调控：如生猪养殖去产能、棉花储备调控等，对市场形成影响。

供需变化

• 铜：供给端存在紧张，但尚未传导至精炼铜产量；需求端新能源保持韧性。
• 锌：国内矿端复产，进口矿端环比增加，但整体供应仍偏紧。
• 铝：国内库存去化，海外加息预期减弱，短期震荡偏强。
• 焦炭：成本支撑强劲，需求端刚需尚可，但库存压力仍存。
• 纸浆：价格冲高后回调，市场底或已出现，建议逢低布局远月多单。

技术与市场情绪

• 股指：短期反弹可能，但中期趋势未明，建议短多或观望。
• 多晶硅：上涨动能减弱，建议逐步减仓。
• 工业硅：受传闻影响上涨，但未证实，追高需谨慎。
• 原油：趋势重心下移，关注签约兑现、海峡复航等关键数据。
• 纯碱：库存过剩，价格承压，建议低位做多。
• 聚丙烯：库存处于低位，但需求偏弱，建议短线试空。

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