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iPhone11系列发布，光学创新网售亮眼

核心内容

本周电子（申万）指数上涨1.92%，其中半导体和光学光电子板块涨幅显著。苹果在9月10日发布iPhone11系列，引发市场广泛关注。该系列采用A13仿生芯片，集成85亿个晶体管，光学升级成为最大亮点。iPhone Pro系列配备三枚摄像头，分别为1200万像素长焦、广角和超广角摄像头。预售数据显示，iPhone11预约量超百万，同比增长480%；天猫预售首日销售数据较iPhoneXR增长335%。分析师建议关注苹果光学供应商欧菲光（002456.SZ）和封测供应商长电科技（600584.SH）。

主要观点

• 市场表现：电子板块整体表现优于大盘，估值处于相对高位，溢价比为1.76倍。
• 行业动态：IHS预测，2025年AMOLED面板产值将占平面显示面板的40%，主要增长来自中国大陆面板厂扩产。台积电因7纳米订单增加，8月营收有望突破千亿元新台币。
• 公司公告：多家公司发布减持公告，如圣邦股份、富瀚微、全志科技等。同时，环旭电子、歌尔股份、兴森科技分别发布营收简报和可转换公司债券发行预案，显示公司在业务拓展和融资方面积极布局。
• 投资建议：电子行业投资建议为“优异”，但需注意电子产品渗透率、价格跌幅及市场系统性风险等潜在风险。

关键信息

本周行情表现

• 上证综指上涨1.05%
• 创业板指上涨1.08%
• 电子（申万）指数上涨1.92%
• 半导体板块上涨3.00%
• 光学光电子板块上涨4.82%

涨跌幅前五股票

行业重要动态

• AMOLED面板：预计2025年AMOLED面板产值将占平面显示面板的40%，主要受益于中国大陆面板厂扩产。
• 台积电营收：受苹果和华为新机需求带动，7纳米订单增加，8月营收有望冲破千亿元新台币，毛利率和营益率预计优于第二季度。

公司重要公告

• 圣邦股份：持股5%以上股东世纪维盛减持股份，持股比例降至4.99996%。
• 富瀚微：自然人股东何辉计划减持不超过2%的股份。
• 全志科技：持股5%以上股东PANYALING减持股份超过预披露计划的一半。
• 环旭电子：2019年8月合并营业收入为39.12亿元，同比增长30.30%。
• 歌尔股份：拟公开发行可转换公司债券，募集资金不超过40亿元，用于双耳真无线耳机、AR/VR光学模组及青岛研发中心项目。
• 兴森科技：拟发行可转换公司债券，募集资金不超过6亿元，用于集成电路封装基板及刚性电路板相关项目。

风险提示

1. 电子产品渗透率不及预期
2. 电子产品价格跌幅较大
3. 市场系统性风险

投资建议

• 行业投资建议：优异（预计行业指数在未来6个月内强于大盘）
• 个股投资建议：建议关注欧菲光和长电科技，作为苹果光学和封测供应商，有望受益于iPhone11系列的市场表现。

分析师信息

• 分析师：顾玮玮
• 执业证书编号：S0590519020001
• 联系方式：电话：0510-85607670，邮箱：guww@glsc.com.cn

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