20260623-中银国际期货-早报_铜冶炼开工率下降_关注价差短线交易机会-20260623_5页_345kb

会-20260623 总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年6月22日全球主要金融市场及大宗商品的行情变动，并结合近期热点资讯分析了能源化工、有色金属、黑色金属及农产品板块的市场动态与未来走势。

外盘涨跌一览

主要观点与关键信息

能源化工

• 原油：国际油价大幅走跌，Brent原油收跌2.80%，WTI原油收跌3.21%。国内SC原油期货夜盘收跌1.72%，主因美伊谈判取得进展，市场担忧情绪趋缓。
• 燃料油：FU和LU期货均下跌，FU收跌1.66%，LU收跌1.89%。市场对霍尔木兹海峡通行的担忧缓解，但因投机度高，不排除交割前价格冲高的可能。
• 聚酯产业链：受伊朗封锁霍尔木兹海峡影响，产业链高位震荡。若协议顺利实施，供应将有反弹空间，但短期内原料供应仍偏紧。
• 橡胶：橡胶板块收涨，NR2608上涨1.2%，BR2609上涨0.9%，RU2609上涨0.3%。海外轮胎需求增长，但国内库存压力仍存。

有色金属

• LME铜上涨0.62%，铝下跌1.1%，锌上涨1.32%，镍上涨1%，锡下跌0.34%，铅上涨0.77%。
• 美伊达成协议，缓解市场对原油供应的担忧，但铜冶炼开工率下降，短期铜价震荡。
• 国内5月精炼铜进口量环比微增，废铜进口量下降，铜矿砂进口量环比上升，但同比下降。

黑色金属

• 钢材：钢材进入消费淡季，供应微增，消费下滑，钢厂库存止跌回升。钢价预计震荡趋弱。
• 铁矿石：受美伊谈判及国内政策影响，铁矿石基本面走弱，矿价震荡下跌。

农产品

• 植物油：市场整体震荡偏弱，国际油价回调削弱了植物油的能源溢价。棕榈油受出口改善和印尼B50计划提振，但国内库存压力大，基差承压。
• 蛋白粕：巴西大豆丰产，美豆播种条件良好，压制天气风险。国内豆粕库存高企，终端需求疲软，价格缺乏上涨动力，预计震荡寻底。

热点资讯

• 美伊协议：美伊签署谅解备忘录，开始为期60天的谈判，伊朗石油及产品出口被豁免，部分冻结资产将释放，市场担忧情绪缓解。
• 美联储利率：6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。
• 消费者信心：美国6月消费者信心指数回升至48.9，为四个月来首次。
• 日本央行：宣布加息25个基点，政策利率升至1.0%。
• 欧洲央行：宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次。
• 中国制造业PMI：5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点。
• 安全生产巡查：中央安全生产考核巡查组开展二、三季度明查暗访，多地加强安全生产管理。

投资建议

• 原油：短期回调，关注协议后续执行及霍尔木兹海峡实际通行情况。
• 燃料油：跟随成本端，警惕交割前扰动。
• 聚酯产业链：短期震荡，若协议落实，供应有望反弹，但需关注中东恢复情况。
• 橡胶：短期上涨，关注海外需求及国内库存变化。
• 铜：短线思路为主，关注铜价差交易机会。
• 豆粕：供强需弱，短期震荡寻底，不宜追空。

分析师信息

• 中银期货研究团队：陆茗、刘超、章星昊、周新宇、龚一闻、卜俊杰
• 其他分析师：彭程、陈凯悦

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