20160324-华泰证券-研究所晨报_17页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为2016年3月24日的综合产品研究晨报，涵盖市场数据、今日焦点、买方反馈、首席视角、最新覆盖、行业与公司分析、信息速递等多个部分，重点分析了A股市场走势、行业动态及重点公司基本面。整体上，市场呈现反弹趋势，部分行业如券商、电子竞技、VR、周期品等表现较好。同时，多家公司发布新的战略举措，如股权激励、业务转型等，显示出对未来的积极预期。

主要观点与关键信息

市场数据

• 上证综指：收盘3009.96，涨跌幅0.35%。
• 沪深300：收盘3236.09，涨跌幅0.32%。
• 中小盘指：收盘4315.37，涨跌幅0.77%。
• 创业板指：收盘2259.11，涨跌幅1.68%。
• 国债指数：收盘156.39，涨跌幅0.07%。

股指期货：

• 沪深300：收盘3236.09，涨跌幅0.32%。
• IF1605：收盘3155.00，涨跌幅-0.27%。
• IF1609：收盘3021.20，涨跌幅-0.45%。
• IF1604：收盘3196.00，涨跌幅-0.18%。
• IF1606：收盘3115.60，涨跌幅-0.37%。

大宗原材料：

• 铝：收盘11,500.00，涨跌幅-0.13%。
• 天然橡胶：收盘11,550.00，涨跌幅-2.65%。
• 白砂糖：收盘5,588.00，涨跌幅-0.34%。
• 黄玉米：收盘1,603.00，涨跌幅+5.39%。
• 阴极铜：收盘38,160.00，涨跌幅-0.24%。

今日焦点

1. 奋达科技：

   • 发布新一轮股权激励方案，2016-2018年净利润增长率分别达到30%、60%、100%。
   • 2015年实现营收17.3亿元（+60.1%），净利润3亿元（+103.5%）。
   • 预计2015-2017年EPS分别为0.48/0.78/1.08元，目标价格54.60-58.50元，维持“买入”评级。

2. 海立美达：

   • 与金融技术领导者联动优势合作，打造国内领先的金融技术企业。
   • 目标市值155亿元，维持“买入”评级。

3. 乐金健康：

   • 通过卓先实业和久工健业并表，2015年净利润增长110%，四季度增长近250%。
   • 正在向家庭健康系统解决方案提供商转型，预计2016-2018年EPS分别为0.21/0.28/0.37元，目标价格24.51-25.91元，维持“增持”评级。

4. 三特索道：

   • 2015年收入4.29亿元（+10.96%），净利润4300.71万元，较去年同期扭亏。
   • 计划2016年收入6亿元（+39.86%），净利润3000万元。
   • 2016-2018年EPS分别为0.69/0.90/0.95元，对应PE为34.10/26.40/24.88倍，维持“增持”评级。

5. 中信证券：

   • 年报归属母公司净利润198亿元，同比增长75%，营收560亿元，同比增长92%。
   • EPS为1.71元，ROE为16.6%。
   • 预计2016-18年EPS为1.26/1.52/1.89元，对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

买方反馈

• 国内（深圳区域）：

  • 本轮反弹行情未结束，看好券商、电子竞技、VR、周期品等。
  • 绝大多数客户认为这是一轮下跌通道中的超跌反弹，低仓位参与。
  • 有客户认为，私募等存量账户的仓位依然较低，若赚钱效应持续，可能被迫入场。

• 海外（HK）：

  • A股及中资股短期反弹步伐有望延续。
  • 海外投资者认为，中国经济复苏预期、美国暂缓加息、深港通开通等因素将提升市场热度。
  • 中期需关注政策效果及汇率压力，现阶段不大幅加仓，更多是积极寻找中长期标的。

首席视角

• 王帅（港股原材料行业首席）：
  • 中国原材料行业二季度可能处于纠结状态。
  • 原材料价格或暂停上升，在供给需求复苏背景下维持震荡格局。
  • 需关注美元走势、供给端变化及房地产市场表现。

最新覆盖

• 索芙特：

  • 全面转型智慧城市，未来发展空间广阔。
  • 收购天夏科技及中裕智慧，实现战略转型。
  • 预计2016-17年归母净利润分别为4.46亿、5.75亿，对应PE分别为36倍、28倍，给予“买入”评级。

• 兰生股份：

  • 改革先锋，探索打造现代服务贸易平台。
  • 集团资产证券化率较低，平台价值凸显。
  • 预计2016-18年EPS分别为0.69/0.90/0.95元，对应PE为34.10/26.40/24.88倍，维持“增持”评级。

• 金证股份：

  • 金融IT服务龙头，推动向互金3.0模式转型。
  • 预计2016-17年EPS分别为0.28、0.33元，目标市值330-350亿元，给予“增持”评级。

• 浙江东方：

  • AMC最纯粹标的，拟注入72亿金融资产。
  • 预计2016-18年EPS分别为1.26、1.54、1.42元，目标价格28-32元，给予“买入”评级。

• 乐金健康：

  • 产业链资源整合推动业绩高增长。
  • 预计2016-18年EPS分别为0.21/0.28/0.37元，目标价格24.51-25.91元，维持“增持”评级。

• 华策影视：

  • 与热波科技合作，布局VR内容。
  • 预计2016-17年EPS分别为0.28、0.33元，目标市值330-350亿元，给予“买入”评级。

行业与公司

• 钢铁行业：

  • 行业动态复盘，预计2016年将继续受益于供给侧改革。
  • 今日钢铁板块上涨，欧浦智网、久立特材、三钢闽光涨幅领先。

• 有色金属：

  • 今日有色指数上涨0.57%，广晟有色、豫光金铅、东方锆业涨幅居前。
  • 重点公司动态如西部资源、中孚实业、胜宏科技等均有公告。

• 汽车后市场：

  • 政策利好，汽车后市场与经销商受益。
  • 《关于汽车业的反垄断指南》征求意见稿发布，利好独立售后维修商及经销商。

信息速递

• 土壤治理政策：预计“土十条”年内出台，推动最严土壤治理。
• 市场动态：A股市场反弹，关注市场反转与衍生工具的合理运用。
• 近期研报：涵盖年报点评、行业动态、公告点评等，重点公司如中信银行、中国人寿、乐金健康等均获得增持或买入评级。

风险提示

• 市场波动：反弹可能受增量资金入场及存量资金加仓节奏影响，存在调整风险。
• 政策不确定性：如营改增对楼市的潜在负面影响，以及《关于汽车业的反垄断指南》最终实施内容可能与征求意见稿不同。
• 行业风险：如宏观经济下行、供给侧改革效果不达预期、原材料价格波动等。

总结

整体来看，当前市场呈现反弹趋势，部分行业及公司如券商、VR、周期品、智慧城市、金融IT等表现出较强的上涨潜力。多家公司通过股权激励、业务转型及资源整合推动业绩增长，未来有望持续受益。同时，政策面的利好如营改增、反垄断指南等也为市场带来新的机遇。投资者应关注政策动向、行业整合及市场风险，合理配置资源。