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机械行业周报总结（2017/06/05-2017/06/11）

核心内容

2017年6月5日至6月11日期间，机械行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为3.16%，行业排名位于中信29个一级行业之中游。子板块和主题行业均实现上涨，其中纺织服装机械和工业4.0、通用航空主题涨幅较大，而铁路交通设备和核能核电主题涨幅较小。机械板块市净率上升至3.01倍，相对于沪深300的估值保持稳定，为1.97倍。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业表现优于大盘，受益于基建投资增长及行业转型。
• 子板块与主题行业表现：
  • 子板块中，纺织服装机械涨幅最大，铁路交通设备涨幅最小。
  • 主题行业中，工业4.0与通用航空涨幅领先，核能核电涨幅相对较小。
• 个股表现：
  • 涨幅较大的有：英维克（+45.09%）、申科股份（+21.37%）、*ST沈机（+18.11%）、劲拓股份（+16.68%）、森远股份（+16.02%）。
  • 跌幅较大的有：泰嘉股份（-32.15%）、吉艾科技（-22.33%）、盾安环境（-9.93%）、石化机械（-7.57%）、双良节能（-3.52%）。
• 投资策略：
  • 关注智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等主题性投资机会。
  • 基建与PPP项目开工、旧机更新换代推动挖掘机销量增长，建议关注相关产业链及矿山设备领域。
  • 能源结构调整背景下，新能源装备成为重点方向。
  • 国企改革深化，建议关注央企兼并重组及地方国企改革相关标的。
  • 维持行业“中性”评级。

关键信息

宏观经济数据

• PPI：2017年5月同比上涨5.5%，环比下降0.3%。1-5月平均同比上涨6.8%。
• CPI：2017年5月同比上涨1.5%，维持“1时代”。环比下降0.1%。

行业动态

• 交通装备：《“十三五”交通领域科技创新专项规划》印发，强调人工智能、新材料、新能源在交通领域的应用。
• 能源装备：国家能源局鼓励分散式风电项目建设，简化核准程序，提升消纳能力。
• 核能核电：中国提出新核能系统ADANES，有望将铀资源利用提升至数万年。
• 机器人：软银收购谷歌旗下两家机器人创业公司，推动人型机器人“Pepper”业务发展。
• 冷链物流：财政部与农业部发布农业PPP实施意见，重点支持农业绿色发展、高标准农田建设、现代农业产业园等六大领域。
• 无人机：谷歌测试空中交通控制系统，可管理大量无人机飞行路径。
• 北斗导航：北斗地基增强系统一期建设完成，具备厘米级定位服务能力，支持智能网联汽车、无人机、共享单车等应用场景。

风险提示

1. 投资增速加速放缓
2. 市场剧烈波动
3. 改革实效低于预期

投资评级定义

总结

本周机械行业整体表现优于市场，主要受基建投资和行业转型推动。子板块与主题行业均上涨，其中纺织服装机械和工业4.0、通用航空表现突出。PPI和CPI数据反映经济运行平稳，但PPI连续三个月下滑，提示潜在下行压力。交通、能源、核能、机器人、冷链物流、无人机和北斗导航等领域均有政策支持和技术创新动态，为行业带来新的增长点。建议关注与智能制造、铁路建设、新能源装备及国企改革相关的投资机会，同时警惕市场波动和改革效果不及预期的风险。行业维持“中性”评级。