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机械行业量化周报（2013年第26周）总结

核心内容

• 行业整体表现：2013年6月24日至6月28日期间，机械行业指数下跌6.2%，跌幅大于沪深300（5.0%）。多数细分板块表现不佳，其中铁路设备指数下跌10.2%，军工指数下跌8.9%，重型机械指数下跌8.0%。
• 估值变动：6月28日，机械行业整体PE（TTM）为34倍、PB（MRQ）为2.0倍。与6月21日相比，除机床工具和重型机械PE上升外，其余板块PE均下降。各细分行业PE和PB数据均显示整体估值有所下滑。
• 限售解禁：未来三个月限售解禁机械股共14家，其中部分公司解禁股份占流通股比例超过30%。
• 融资融券：6月27日，太原重工融券余额相比6月20日大幅增长47.1%。
• 并购重组及股权转让：广船国际计划发行H股募集25亿元用于收购龙穴造船和补充流动资金；隆华节能拟以现金及发行股份方式收购中电加美100%股权，并募集配套资金1.8亿元。
• IPO与再融资：山推股份和利欧股份非公开发行股票申请获发审委通过。

主要观点

• 行业整体表现不佳：机械行业在当周整体表现疲软，跌幅超过沪深300，显示出市场对行业整体的悲观情绪。
• 估值分化：不同细分行业PE和PB存在较大差异，机床工具和重型机械表现相对较好，而铁路设备、军工等板块则显著下跌。
• 限售解禁压力：部分机械股未来三个月将面临较大的限售解禁压力，可能对市场造成一定影响。
• 融资融券动态：太原重工的融券余额显著上升，可能反映市场情绪变化。
• 资本运作活跃：多家机械企业正在进行并购重组及再融资活动，显示出行业在寻求发展和资金支持。

关键信息

重点公司表现

重要股东增减持

增持

• 赛象科技：增持0.1万股，占流通股比例0.00%，交易均价8.5元，股价变动-10.1%
• 海伦哲：增持2万股，占流通股比例0.01%，交易均价4.4元，股价变动-3.6%
• 航天通信：增持43.6万股，占流通股比例0.13%，交易均价未提供，股价变动未提供
• 陕鼓动力：增持70.9万股，占流通股比例0.01%，交易均价6.3元，股价变动7.1%
• 中国南车：增持250万股，占流通股比例0.02%，交易均价未提供，股价变动未提供

减持

• 新时达：减持7.5万股，占流通股比例0.1%，交易均价19.1元，股价变动-3.3%
• 达刚路机：减持3万股，占流通股比例0.0%，交易均价12.0元，股价变动-8.9%
• 通源石油：减持1万股，占流通股比例0.0%，交易均价15.0元，股价变动-1.1%

大宗交易

• 盈利幅度大于15%：通源石油、雪人股份、南方泵业、隆华节能
• 盈利幅度为0~15%：海源机械、中国重工、豪迈科技、华中数控
• 亏损幅度大于15%：易世达、中国南车、柳工、开山股份、泰尔重工、神开股份、大金重工、方正电机、三一重工、亚威股份、中联重科、成发科技、聚龙股份、海伦哲、吉鑫科技
• 亏损幅度为0~15%：金通灵、天马股份、机器人、康力电梯、秦川发展、中国北车、申科股份、方圆支承、川润股份、昌红科技、万马电缆、东方精工、常林股份、太阳鸟、四方股份、海陆重工、巨力索具、杰瑞股份

限售解禁

• 未来三个月限售解禁机械股共14家，其中部分公司解禁股份占流通股比例超过30%，包括科新机电、巨星科技、中航电测、赛象科技、达刚路机、万马电缆、中南重工、豪迈科技、新筑股份、天业通联。

融资融券

• 太原重工：6月27日融券余额增长47.1%，股价表现波动。

并购重组及股权转让

• 广船国际：计划发行H股募集25亿元，用于收购龙穴造船及补充流动资金。
• 隆华节能：拟以现金及发行股份方式收购中电加美100%股权，交易作价5.4亿元，发行价格14.73元/股，募集配套资金1.8亿元。

IPO与再融资

• 山推股份和利欧股份：非公开发行股票申请获发审委通过。

估值与市场比较

• 行业整体估值：6月28日，机械行业整体PE（TTM）为34倍，PB（MRQ）为2.0倍，相对于A股整体溢价分别为185.7%和28.1%。
• 细分板块估值：机械行业主板、中小板、创业板PE和PB相对A股主板、中小板、创业板均有所下降，显示出行业估值整体承压。

PB排序

• PB低于1.1倍：柳工、中国一重、厦工股份、振华重工、天马股份、山推股份、通裕重工、徐工机械、标准股份、常林股份、中联重科、通达动力、太原重工、佳士科技、大连重工、贵绳股份。

图表说明

• 图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅
• 图2：机械行业整体PE、PB
• 图3：工程机械行业整体PE、PB
• 图4：机床工具行业整体PE、PB
• 图5：重型机械行业整体PE、PB
• 图6：铁路设备行业整体PE、PB
• 图7：航天军工行业整体PE、PB
• 图8：造船行业整体PE、PB
• 图9：节能减排设备整体PE、PB
• 图10：石油天然气设备整体PE、PB
• 图11：通用机械与零部件PE、PB
• 图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较
• 图13：6月28日收盘机械股PB排序（PB低于1.1倍）

总结

该周报详细分析了机械行业及其细分板块的指数表现、估值变化、股东增减持、大宗交易、限售解禁、融资融券、并购重组及IPO再融资等关键信息。整体来看，机械行业表现不佳，多数板块下跌，但部分公司如机床工具和重型机械表现相对较好。同时，行业内的资本运作活动频繁，包括并购重组、再融资等，显示出企业在寻求发展和资金支持。限售解禁和融资融券的变化也可能对市场产生一定影响。