20240206-财信证券-大类资产跟踪周报_市场风险偏好降温_债市利率快速下行_9页_1mb

市场风险偏好降温，债市利率快速下行，各资产类别表现分化。

• 权益市场：受杠杆资金平仓影响，A股和港股持续调整；经济数据如PMI显示修复中，政策待加强，建议关注红利板块和TMT等主题。
• 债券市场：风险偏好回落推动利率下行，债市上涨；基本面未逆转，机构配置需求支撑，风险可控。
• 大宗商品：黄金领涨，原油因供应好转和非农强劲压力下跌；贵金属短期受限，中期配置价值高。
• 资产配置建议：美股表现最佳，债券次之，A股和大宗商品适度关注，港股风险较大。
• 风险提示：地缘政治冲突升级、海外波动和宏观经济下行风险。