20240206-国贸期货-化工·投研日报_7页

市场回顾与展望

【原油&燃料油】

• 原油：中东局势降温，国际油价大幅回落，但中长期供给端扰动、OPEC减产提供支撑。建议前期多单止盈离场，过节降仓。
• **燃料油】：库存增加，高位回落；红海局势预期提振亚洲燃油需求，但短期内航运改道成本影响中和。建议多单止盈。

【橡胶】

• **市场表现】：沪胶小幅震荡，若期现价差回归逻辑推演，近期表现偏空。原料价格上涨，下游需求淡、出口政策待明确。
• **操作策略】：滚动交易前期多NR-空RU套利策略，价差高抛低吸。

【工业品与化工板块】

• **聚烯烃】：短期受地缘政治走高预期，PE及PP市场偏弱或短线震荡；关注石化库存、节前需求及物流影响。
• **PTA和乙二醇】：供给逐步恢复、基差结构改善、需求终端节前备货。
• **风险提示】：宏观情绪波动、节前市场避险情绪及流动性变化。

【投研日报总结】

• 投研观点多偏防御谨慎策略，建议策略止盈优先。
• 短线交易需关注产业库存变化、加工费低位是否修复、潜在利空落地节奏。
• 长线逻辑仍提到结构性扰动及产业链利润转移。

推荐星级

• 燃料油：★★
• 橡胶：★★★
• 聚烯烃、PTA：★★
• 乙二醇：★

免责声明：市场有风险，建议谨慎操作。 analysts' opinions serve as a guidance and are not investment advice.