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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券研究所2022年7月8日的晨报，涵盖市场每日热点、川财研究观点及具体研究报告内容。报告从宏观政策、市场策略、产业研究、区域分析等多维度出发，为投资者提供市场动向及行业投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 商务部政策落地：商务部将确保“搞活汽车流通扩大汽车消费”相关措施尽快落实，包括支持新能源汽车购买、活跃二手车市场、促进汽车更新消费等，旨在巩固汽车消费回稳态势，推动市场转型升级。
• 英国首相辞职：英国首相鲍里斯·约翰逊将于7月7日宣布辞职，此前已有多位政府官员辞职，其面临较大政治压力。

2. 川财研究观点

（1）宏观观点

• 商务部等17部门发布多项政策，旨在破除体制机制障碍，推动汽车消费增长，为宏观经济稳定提供支撑。
• 专家认为，这些政策将有效提振汽车消费，激发市场活力，有利于消费复苏。

（2）策略观点

• 昨日三大指数上涨，北向资金净流入5.54亿元。
• 美联储6月议息会议纪要显示，多数官员认为7月会议可能适合加息75或50个基点，但市场已有预期，美股收红。
• 央行地量逆回购表明流动性合理充裕，不意味着货币政策转向，预计下半年货币政策与财政政策仍将协调发力。
• 建议关注电力产业链、消费、农业、军工等板块，尤其是业绩改善预期和相对低位的板块。

（3）海外观点

• 周四，欧美股市多数上涨，美国三大股指集体上涨，其中道指涨1.12%，标普500涨1.5%，纳斯达克涨2.28%。
• 国际油价上涨，美油8月合约收于102.16美元/桶，布油9月合约收于104.1美元/桶。

（4）产业研究观点

• 科技领域：液流电池具有安全性高、寿命长的优势，目前主要为铁/锂电池和全钒电池，产业化进程加快。建议关注攀钢钒钛、西子节能、上海电气、国网英大等标的。
• 大宗领域：1-5月，大型煤炭企业生产技术指标明显提升，回采与掘进工作面数量及产量均增长，显示行业复苏态势。
• 绿能领域：2022年1-5月，可再生能源新增装机占全国新增发电装机的81%，发电量突破1万亿千瓦时，项目储备充足，但部分项目在源网同步建设、政策执行、用地落实等方面仍存在问题。

（5）区域研究观点

• 川渝地区：1-6月，四川省文化和旅游重点项目完成投资597.75亿元，投资完成率63.36%。新业态项目占比较大，有利于疫情后旅游产业复苏，推动川渝地区建设全球影响力的巴蜀文旅品牌。

3. 川财研究报告

• 研究报告：《上海电力（600021）：火电盈利修复，向智慧能源转型》
  • 公司清洁能源占比领先，新能源装机容量同比增长31.22%，清洁能源占比达55.24%。
  • 公司积极推进综合智慧能源转型，目标成为区域领先的低碳综合能源供应商。
  • 预计2022-2024年公司营业收入分别为350.35亿元、417.72亿元、498.31亿元，归属母公司净利润分别为8.32亿元、11.88亿元、16.88亿元。
  • 估值方面，2022年PE约为34倍，2024年PE约为17倍。
  • 首次覆盖给予“增持”评级，风险提示包括煤炭价格控制、新能源扩张进展、智慧能源业务拓展低于预期。

三、分析师声明与评级说明

• 分析师王爽具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为依据，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
  • 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为依据，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

四、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断，不构成投资建议。
• 报告版权归属川财证券，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或分发。

五、川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究、咨询及投资解决方案。
• 是中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等会员单位。