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晨会纪要总结 - 2022年第121期

核心内容概览

本报告为中原期货研究所发布的商品指数每日市场跟踪及主要品种分析，涵盖宏观指标、外盘与国内商品市场走势、宏观要闻、主要品种晨会观点、期权金融分析及免责条款等内容。报告主要聚焦于农产品、能源化工、工业金属、贵金属及钢材等板块的市场动态与操作建议。

主要观点与关键信息

一、宏观指标与要闻

宏观要闻：

1. 国务院强调东南沿海省份稳经济、促开放。
2. 英国首相约翰逊辞职，50余名官员集体辞职。
3. 国际油价全线上涨，美油和布油分别上涨约3.68%和3.39%。
4. 中国1-5月服务贸易进出口增长，服务贸易逆差大幅下降。
5. 商务部表示中国外贸稳定运行，预计6月仍将维持较高增长。
6. 国家能源局强调加快可再生能源建设，提升保供能力。
7. 高盛下调美国二季度GDP预期至0.7%，远低于此前预测。
8. 美国6月初请失业金人数创16个月新高，企业裁员人数上升。
9. 世界黄金协会数据显示，6月全球黄金ETF净持仓减少28吨。
10. 印度将修订小麦粉出口政策，预计7月12日发布相关通知。

二、主要品种晨会观点

1) 农产品

• 棕榈油：印尼调整生物柴油政策，预期棕榈油消费增加，但短期市场情绪偏弱，价格有所回落。
• 豆油：国内豆油止跌反弹，受国际油脂市场反弹影响，短期或震荡。
• 花生：价格基本平稳，食品企业备货需求下降，期货短期或受油脂反弹影响。
• 鸡蛋：现货价格稳定，北方主产区补涨，南方需求逐步启动，期货维持反弹。
• 白糖：国内供应充足，期货仓单处于五年高位，短期或跟随宏观情绪调整。
• 生猪：猪价滞涨回调，发改委干预后短期回调有限，但整体趋势仍向上。
• 玉米：现货价格受成本和需求影响，期货价格震荡偏弱。
• 棉花：主港报价下跌，新棉需求疲软，期货震荡偏空。

2) 能源化工

• 尿素：现货价格下跌，库存压力加大，需求疲软，中长期以逢高偏空对待。
• 纯碱：供应端开工负荷下降，库存分化，需关注新单成交及玻璃去库情况。
• 玻璃：库存持续累库，需求疲弱，建议关注地产资金及下游订单启动。
• 甲醇：价格企稳，但成本端支撑不足，短期震荡偏弱。
• PVC：供给端恢复预期，需求疲弱，建议短多长空或逢反弹做空。
• 动力煤：现货价格僵持，港口库存上升，建议保持震荡思路。

3) 工业金属

• 沪铜：外盘上涨，国内现货市场承压，建议关注美国非农数据。
• 沪铝：供应端高位运行，需求偏弱，铝价弱势难改，关注18000元支撑。
• 沪镍：国内疫情改善，稳增长政策提振需求，建议控制持仓风险，逢回调布局多单。
• 铁矿石：发运量高位回落，港口库存上升，建议偏空思路。
• 橡胶：重卡销量回暖，但同比仍处低位，短期反弹思路。

4) 贵金属

• 黄金：国内黄金期货价格下跌，受美元指数走强影响，建议偏弱思路。
• 白银：国内白银期货价格微涨，短期震荡为主。

5) 钢材

• 螺纹钢：现货价格下跌，库存持续下降，短期震荡为主。
• 热轧卷板：现货价格下跌，总库存小幅增加，建议区间操作。

三、期权金融分析

• A股三大指数：集体收涨，创业板指涨幅近2%，市场情绪回暖。
• 板块表现：汽车、有色、电力等板块走强，纺织服装、医药等板块走弱。
• 北上资金：结束净流出，净买入5.54亿元。
• 股指期货：IF加权指数缩量上涨，次月合约贴水缩小。
• 期权策略：建议逢回调买入牛市看涨价差组合，滚动交易，升波时择机卖出宽跨式，滚动做空波动率。

总结

本报告详细分析了2022年7月8日的市场走势及各主要品种的行情变化。整体来看，市场情绪偏弱，但部分板块如农产品、能源化工、工业金属等在政策和供需变化下出现反弹迹象。宏观方面，全球经济不确定性上升，但中国稳增长政策持续发力，对市场形成支撑。建议投资者保持谨慎，关注政策动向和市场情绪变化，控制仓位，适时参与反弹或逢高空头操作。