20230228-宝城期货-聚酯早报_油价宽幅震荡_短期供需有所好转_2页_229kb

品种策略参考总结

核心内容概述

本文档提供PTA和乙二醇（MEG）两个主要化工品种的短期、中期及日内价格走势分析，并给出相应的策略建议。分析基于供需关系、成本支撑及市场情绪等因素，旨在为投资者提供参考，不构成投资建议。

主要品种分析

PTA 2305

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 上游原油价格宽幅震荡，宏观层面压力显现，但供需逐步改善。
  • PX供应逐步回升，成本端支撑减弱。
  • PTA装置开工率环比下降，部分装置因低加工利润而降负或检修。
  • 聚酯需求边际向好，但库存仍处高位，需求端改善有限。
  • 终端织造市场信心不足，订单压价严重。
  • 整体来看，PTA供需结构环比改善，但中长期成本支撑减弱，价格走势或强于PX但仍偏弱。

乙二醇 2305

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏强
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端检修计划较多，开工率小幅下降，远端供应存在缩量预期。
  • 进口到港量维持中性，港口库存或将持稳。
  • 聚酯需求边际回暖，库存去化缓慢，但整体表现有所改善。
  • 乙二醇供需结构开始转强，预计未来价格走势或较前期偏强。

关键信息

• 时间周期定义：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：以夜盘收盘价为起点，日盘收盘价为终点计算涨跌幅

• 涨跌幅分类标准：

  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0-1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期不作区分。

总体策略建议

• PTA：建议观望，短期油价震荡，中长期成本支撑减弱，供需结构改善但整体偏弱。
• MEG：建议观望，短期供应偏弱，中期存在供应收缩预期，需求边际回暖，价格或偏强运行。

其他说明

• 本文档内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身情况及市场变化，谨慎决策。
• 建议咨询独立投资顾问以获取个性化建议。