20230301-宝城期货-聚酯早报_油价宽幅震荡_短期供需有所好转_2页_252kb

品种策略参考总结

核心内容概述

本文档主要分析了PTA（TA）和乙二醇（MEG）两个化工品种在不同时间周期内的价格走势及策略建议，结合供需关系、成本端支撑及市场情绪等因素，为投资者提供参考。

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主要品种分析

PTA 2305

• 时间周期观点：

  • 短期：震荡偏弱
  • 中期：震荡偏弱
  • 日内：震荡偏弱

• 策略建议：观望

• 核心逻辑：

  • 上游：油价宽幅震荡，短期供需有所好转。
  • 成本端：PX供应逐步回升，成本支撑减弱。
  • 供应端：PTA装置开工率环比下降，部分装置因低加工利润而降负或检修。
  • 需求端：聚酯利润收缩，库存未明显去化，聚酯开工回升但幅度放缓，终端织造市场信心不足。
  • 综合判断：短期价格受成本端支撑减弱影响，整体偏弱；中长期供需结构环比改善，或强于PX。

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乙二醇 2305

• 时间周期观点：

  • 短期：震荡偏弱
  • 中期：震荡偏强
  • 日内：震荡偏弱

• 策略建议：观望

• 核心逻辑：

  • 供应端：近期乙二醇装置检修计划较多，开工率小幅下降，远端供应存在缩量预期。
  • 进口端：短期进口到港量维持中性，港口库存或将持稳。
  • 需求端：聚酯利润收缩，库存未明显去化，但整体表现边际回暖。
  • 综合判断：短期供应下降，需求偏弱，价格震荡偏弱；中长期供应端缩量预期增强，需求回暖，供需结构转强，价格或偏强运行。

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关键信息总结

• 时间周期划分：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：以夜盘收盘价为起点，日盘收盘价为终点计算涨跌幅

• 涨跌幅定义：

  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0-1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期不作区分。

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策略建议

• PTA 2305：建议观望，短期价格偏弱，中长期供需结构改善，但需关注成本端变化。
• 乙二醇 2305：建议观望，短期偏弱，但中期供应缩量预期增强，需求边际回暖，价格或偏强。

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其他信息

• 文档提醒投资者：以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身情况，考虑是否咨询独立投资顾问。
• 文档强调了服务宗旨：服务国家知行合一，走向世界专业敬业，诚信至上，严谨管理，合规经营，开拓进取。