20230224-宝城期货-聚酯早报_油价宽幅震荡_短期供需有所好转_2页_230kb

品种策略总结

核心内容概览

本文档主要分析了PTA（TA）和乙二醇（MEG）两个化工品种在短期、中期及日内时间周期内的价格走势及策略建议，为投资者提供参考依据。

主要品种分析

PTA 2305

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略建议：观望
• 核心逻辑：
  • 上游方面，国际油价因美联储加息预期而下跌，PX供应逐步回升，成本端支撑减弱。
  • 供应端：PTA装置开工率稳定，中长期新装置投产将增加供应压力。
  • 需求端：聚酯利润有所修复，但库存仍处于高位，终端织造市场活跃度提升，但短期开工回升空间有限。
  • 综合判断：短期供需有所改善，但中长期供应宽松将压制价格，整体走势偏弱。

乙二醇 2305

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡偏强
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略建议：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：近期装置检修增多，开工率下降，远端供应存在缩量预期。
  • 进口方面：短期到港量维持中性，港口库存可能持稳。
  • 需求端：聚酯利润修复，织造市场活跃度提升，未来聚酯环节存在向好预期。
  • 综合判断：供应下降叠加未来缩量预期，需求逐步改善，供需结构开始转强，中期走势偏强。

关键信息

• 时间周期划分：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：以夜盘收盘价为起点，日盘收盘价为终点计算涨跌幅

• 涨跌幅定义：

  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0-1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期不作区分。

总体策略建议

• PTA 2305：建议观望，短期可能因供需改善出现上涨，但中长期供应宽松将压制价格，整体走势偏弱。
• 乙二醇 2305：建议观望，短期震荡偏弱，中期因供应收缩和需求回暖，存在上涨潜力。

免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身情况，必要时咨询独立投资顾问。
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