20260316-世纪证券-大消费行业周报（3月第2周）_AWE聚焦具身智能与AI眼镜_7页_658kb

报告摘要

大消费行业周报总结（2026年3月第2周）

核心内容概览

本报告聚焦大消费行业在2026年3月第2周的表现与趋势，重点分析了AI硬件场景化落地加速、消费券政策推动餐饮复苏等关键主题，并对相关行业和公司进行了深入点评。

主要观点

1. 大消费板块表现分化

行业涨跌幅：家用电器、食品饮料、纺织服饰、社会服务、美容护理、商贸零售等板块周涨跌幅分别为 $+0.52%$ 、 $+0.27%$ 、 $-0.57%$ 、 $-0.82%$ 、 $-1.22%$ 、 $-1.69%$。
领涨个股：食品饮料板块中金字火腿涨幅最大（ $+7.25%$ ）；家电板块中勤上股份（ $+14.53%$ ）、真爱美家（ $+32.92%$ ）表现突出；纺织服饰板块中真爱美家涨幅最大；商贸零售板块中新世界（ $+15.71%$ ）涨幅领先。
领跌个股：食品饮料板块中ST春天跌幅最大（ $-12.42%$ ）；家电板块中四川九洲（ $-8.49%$ ）表现较差；纺织服饰板块中聚杰微纤（ $-10.99%$ ）跌幅最大；美容护理板块中延江股份（ $-12.16%$ ）跌幅显著。

2. AI硬件场景化落地加速，具身智能与AI眼镜成核心主线

AWE2026展会亮点：作为全球顶级家电及消费电子展会，AWE2026聚焦AI科技与智慧生活，具身智能机器人、AI眼镜成为核心展示内容。
具身智能机器人：科沃斯、石头科技、格力、特斯拉、海尔智家等企业展示了多款具身智能产品，涵盖家用服务、工业协作、全屋智能等多个场景，功能从单一清洁升级为自主决策与多场景适配。
AI眼镜：阿里、TCL、韶音、BleeqUp等品牌推出多款AI眼镜新品，从单一显示升级为随身AI助理，生态与场景化布局加速推进，行业进入规模化渗透阶段。
投资建议：重点布局家用服务机器人龙头、AI眼镜光学模组厂家及品牌整机龙头，以及全屋智能与AI消费硬件一体化布局企业。

3. 消费政策推动餐饮板块复苏

地方消费券发放：3月以来，云南、河南、江西、福建、湖北等地密集发放新一轮消费券，补贴力度大，聚焦餐饮等核心消费场景。
政策支持：2026年政府工作报告将扩大内需列为首要任务，提出提振消费专项行动，包括城乡居民增收、以旧换新、财政金融协同、贷款贴息等举措。
消费终端表现：餐饮消费终端需求展现较强韧性，春节旺季表现亮眼，餐饮供应链企业基本面改善，叠加线下消费场景复苏与政策利好，餐饮板块复苏具备多重支撑。
投资机会：建议关注餐饮板块及餐饮供应链相关标的。

4. 风险提示

经济复苏不及预期：若经济复苏进程缓慢，可能影响消费增长。
政策效果有限：消费补贴政策若未能有效刺激市场，可能影响行业表现。
行业竞争加剧：随着AI硬件市场快速发展，竞争可能加剧，影响企业盈利空间。

关键信息汇总

市场表现

行业涨跌分化：家用电器、食品饮料等板块表现较好，而纺织服饰、社会服务、美容护理、商贸零售等板块表现相对较弱。
涨幅TOP5个股：
- 食品饮料：金字火腿（ $+7.25%$ ）、来伊份（ $+3.20%$ ）、惠泉啤酒（ $+3.06%$ ）、桃李面包（ $+2.88%$ ）、珠江啤酒（ $+2.83%$ ）
- 家电：勤上股份（ $+14.53%$ ）、兆驰股份（ $+12.64%$ ）、同星科技（ $+11.61%$ ）、日出东方（ $+10.73%$ ）、澳柯玛（ $+9.50%$ ）
- 纺织服饰：真爱美家（ $+32.92%$ ）、ST起步（ $+14.25%$ ）、江南高纤（ $+9.70%$ ）、健盛集团（ $+9.34%$ ）、雅戈尔（ $+7.69%$ ）
- 商贸零售：新世界（ $+15.71%$ ）、新迅达（ $+8.81%$ ）、汇通能源（ $+6.60%$ ）、国联股份（ $+6.15%$ ）、天音控股（ $+5.53%$ ）
- 社会服务：行动教育（ $+8.22%$ ）、创业黑马（ $+7.88%$ ）、三特索道（ $+7.12%$ ）、黄山旅游（ $+6.57%$ ）、中体产业（ $+4.32%$ ）
- 美容护理：嘉亨家化（ $+7.10%$ ）、锦盛新材（ $+2.52%$ ）、华业香料（ $+2.04%$ ）、上海家化（ $+1.26%$ ）、稳健医疗（ $+1.17%$ ）
跌幅TOP5个股：
- 食品饮料：ST春天（ $-12.42%$ ）、紫燕食品（ $-11.02%$ ）、新乳业（ $-10.00%$ ）、交大昂立（ $-7.28%$ ）、岩石股份（ $-8.56%$ ）
- 家电：四川九洲（ $-8.49%$ ）、三星新材（ $-7.86%$ ）、深康佳A（ $-6.78%$ ）、莱克电气（ $-5.88%$ ）、亿田智能（ $-5.98%$ ）
- 纺织服饰：聚杰微纤（ $-10.99%$ ）、曼卡龙（ $-10.77%$ ）、*ST天创（ $-8.32%$ ）、中国黄金（ $-7.38%$ ）、众望布艺（ $-10.67%$ ）
- 商贸零售：苏美达（ $-10.13%$ ）、孩子王（ $-9.05%$ ）、中百集团（ $-7.61%$ ）、中信金属（ $-6.02%$ ）、翠微股份（ $-6.00%$ ）
- 社会服务：电科院（ $-8.43%$ ）、西高院（ $-8.39%$ ）、钢研纳克（ $-4.84%$ ）、安邦护卫（ $-6.96%$ ）、中国高科（ $-6.38%$ ）
- 美容护理：延江股份（ $-12.16%$ ）、青松股份（ $-6.18%$ ）、水羊股份（ $-8.18%$ ）、拉芳家化（ $-4.96%$ ）、青岛金王（ $-3.40%$ ）

行业要闻与公司公告

行业要闻

太古公司业绩回暖：2025年营业收入达904.67亿港元，同比增长 $10%$ ；太古可口可乐收益总额达419.76亿港元。
国家消费补贴政策恢复：2026年3月11日起，全国多地恢复手机、家电、汽车三大品类的国补申领工作。
珠宝行业价格上调：君佩珠宝在2026年首轮调价中，部分产品涨幅达 $46%$ ，如竹节手镯价格从97530元涨至143080元。
CPI与PPI数据走高：2月CPI环比上涨 $1%$ ，同比上涨 $1.3%$ ；PPI环比上涨 $0.4%$ ，连续5个月上涨，同比下降 $0.9%$ ，降幅收窄。

公司公告

小熊电器：2025年度营业总收入52.35亿元，同比增长 $10.02%$ ；净利润4.01亿元，同比增长 $39.17%$ 。主要得益于整合并购、产品结构优化、毛利率提升及营销费用管理。
南侨食品：2026年2月合并营业收入为19832.86万元，同比减少 $6.20%$ 。
克明食品：其控股子公司兴疆牧歌2026年2月销售生猪4.94万头，环比下降 $31.90%$ ，同比增长 $49.34%$ ；销售收入4764.05万元，环比下降 $29.94%$ ，同比增长 $20.27%$ 。1-2月累计销售生猪12.19万头，同比增长 $72.91%$ ；累计销售收入1.16亿元，同比增长 $44.52%$ 。