20250309-国盛证券-海外市场行业专题研究_光学大时代_让具身智能看见世界_15页_1mb

具身智能大时代下的光学行业分析总结

行业大背景

在具身智能时代，视觉感知成为核心技术，手机、智能车、无人机、机器人、可穿戴设备等硬件迎来AI创新浪潮。舜宇、瑞声、丘钛等头部光学厂商将显著受益于多场景光学需求增长。

核心需求驱动场景

手机：光学规格持续升级

• 2025年潜望式长焦镜头渗透率将显著提升
• 苹果、小米等厂商新机标配/下探潜望功能
• 竞争驱动下OIS防抖、可变光圈等高端模组需求增长

智能汽车：视觉系统全面普及

• 比亚迪“天神之眼”平台单车搭载超12颗摄像头
• 激光雷达成本下探至千元级，大规模应用成为可能
• 单车摄像头数量保持6-12颗区间增长

新兴应用场景（无人机、机器人、眼镜）

• 低空经济推动无人机视觉系统标准化
• 机器人视觉从消费级向工业级扩展，多传感器融合
• AI眼镜摄像头配置普遍达到1200万像素级别

市场规模测算

基于手机、汽车、无人机、机器人、可穿戴五大场景：

• 2024年光学零部件市场规模约3000亿人民币
• 2030年预计突破7000亿人民币
• 相当于再造一个光学赛道

投资关注标的

• 推荐：舜宇光学（2382HK）、瑞声科技（2018HK）、丘钛科技（1478HK）
• 关注：大立光、欧菲光、速腾聚创、水晶光电等

主要风险提示

1. 技术升级不及预期
2. 新场景渗透速度低于预期
3. 市场竞争加剧
4. 测算假设偏差

（注：本总结提炼了原文核心观点，总字数523字）