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通信行业周报总结（2023年07月31日）

核心内容

本报告聚焦于2023年7月17日至23日期间通信行业的市场表现、行业动态及投资建议，认为通信行业整体处于阶段性回调，但长期利好因素依然显著。

主要观点

• 行业回调为正常波动：尽管通信板块在过去一周出现较大回调，但主要由于市场情绪整理，且5G相关文件出台对产业形成支撑，未来股价有望实现良序增长。
• 5G技术持续推动行业发展：工信部发布的《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》（征求意见稿）有助于推动5G产业链价值提升，同时5G消息的规模发展将丰富应用场景，带动数字经济高质量发展。
• 6GHz频段归属落地：6GHz频段归属明确，有利于稳定产业预期，推动移动通信技术发展。
• 通信设备板块受外资青睐：陆股通五日内净买入通信设备板块超过22亿元，显示出外资对行业长期发展的信心。
• 行业景气度持续提升：光缆市场持续扩大，光缆产量同比增长6.6%，带动“棒纤缆”业务量价齐升，提升公司盈利能力和市场地位。

关键信息

1. 行情回顾

• 上证指数与深证指数分别下跌2.16%和2.43%，中信通信指数下跌6.01%，排名30位。
• 通信设备子版块跌幅最大，达-8.19%；电信运营Ⅱ和通讯工程服务子板块分别下跌1.13%和2.25%；增值服务Ⅱ板块仅轻微下跌0.64%。
• 涨跌幅前五名：
  • 涨幅：亿联网络（+14.2%）、ST中嘉（+12.36%）、中贝通信（+8.86%）、精伦电子（+6.41%）、世纪鼎利（+6.37%）
  • 跌幅：阿莱德（-19.17%）、中际旭创（-16.19%）、光库科技（-16.1%）、中光防雷（-15.85%）、剑桥科技（-15.56%）

2. 行业重要公告

3. 行业重要新闻

3.1 运营商

• 中国联通：与佰工钢铁合作，完成全国首个5G专网增强UPF商用部署，实现对终端业务的精细化控制。
• 中国移动：
  • 完成142亿无线网优集采大标开标，华为和中兴分别获得21和20个份额，合计占近半数。
  • 主导完成云原生化VNF管理研究项目，推动5G工业云基站验证，实现抖动小于1ms的高确定性性能。

3.2 设备商

• 新华三：再夺中国超融合市场桂冠，市场份额达18.6%，推出新一代UIS8.0架构，显著提升性能与效率。
• 华为：SmartAX MA5800/EA5800系列智能分布式OLT获GlobalData FTTP竞争力测评最高分，具备带宽、数智、经营、绿色四大升级能力。
• 陕西移动与华为：联合推进SPN+5G创新，实现固移融合新突破。

3.3 光通信

• 工信部数据：
  • 2023年上半年电信业务收入同比增长6.2%，总量增长17.1%。
  • 全国光缆线路总长度达6196万公里，10G PON端口数超2千万。
  • 5G基站总数达293.7万个，占移动基站总数的26%。
• 千兆宽带用户：已达1.28亿户，渗透率突破20%。

4. 每周标的关注：永鼎股份（600105.SH）

• 公司背景：中国光缆行业首家民营上市公司，覆盖通信全产业链。
• 业绩表现：
  • 2022年实现营业收入42.27亿元，同比增长8.13%。
  • 归母净利润达2.26亿元，同比增长87.37%。
• 业务亮点：
  • 海外工程承揽：在“一带一路”沿线实施多个重大项目，如孟加拉国家电网升级改造（11.4亿美元）、库尔纳电站项目（3.31亿美元）等。
  • 汽车线束市场：受益于新能源汽车爆发式增长，市场渗透率达25.6%，公司获得多家新能源汽车品牌的定点项目。
  • 超导产品应用：以磁通钉扎技术研制高载流超导带材，推进在超导感应加热和可控核聚变堆的应用。
  • 传统业务：“棒纤缆”业务量价齐升，光缆产量增长6.6%，公司持续优化产品结构，提升市场地位。

5. 投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级，认为通信行业长期前景良好，短期回调有助于市场情绪整理。
• 公司评级：对永鼎股份表示关注，认为其业务结构多元、增长潜力大，未来有望受益于行业景气度提升。

风险提示

• 国内外行业竞争压力：国内产品技术仍处于追赶阶段，缺乏核心技术人才。
• 宏观经济修复不及预期：可能影响企业盈利和市场表现。
• 地缘政治冲突持续：可能对全球贸易和供应链造成扰动。