20240121-广发期货-棉花期货周报_走出震荡期_34页_2mb

短期棉花期货价格预计稳中偏强运行，得益于纺企棉纱库存低、采购需求增加、现货价格支撑以及郑棉上涨。轧花厂惜售心态增强，贸协套期保值压力上升。宏观方面，2023年12月新增社融多增6000亿，政府债券贡献大，中性；全球USDA报告调整产量增6万吨、消费减28万吨，库存消费比增加；美棉产量下调，但出口签约低迷。中国进口棉增加，现货均价16810元/吨环比涨1.62%。风险包括下游需求超预期下滑和全球消费调减。