20230917-国联证券-信用周报_成交收益率整体下行_城投及产业利差转向全线收窄_14页_1mb

信用债周报（2023年第37周）分析总结

一级市场情况

信用债本周总发行量256,441亿元，偿还量304,022亿元，净融资额-47581亿元。

• 信用债期限结构：除1-3年期发行金额小幅收缩外，其他期限均有增长。1年以内和5年以上发行规模比例上升，1-3年和3-5年发行规模比例下降。
• 城投债：本周发行879.91亿元，占信用债总发行的34.3%。净融资规模为14.44亿元。
• 产业债：本周发行1,684.50亿元，占信用债总发行的65.7%。净融资规模为-49,025亿元。
• 取消发行：本周信用债取消发行规模达2763亿元，较前一周增长1138亿元。

二级市场情况

信用债平均成交收益率周内同比下降，行业整体呈现收益率下行。本周信用债的行业平均成交收益率下降，其中能源行业下降幅度最大（98.35BP），医疗保健行业次之，其他行业如日常消费、公用事业和电信服务也有不同程度下降。

城投债二级市场表现

本周城投债多数省份成交量利差收窄，但陕西、云南、青海等地区利差微幅走阔。城投债整体利差收窄0.04BP。甘肃、贵州、吉林、重庆等省份信用利差下降幅度较大。

产业债信用利差变化

本周产业债各评级信用利差全面收窄，仅在个别行业（如休闲服务AA级别）出现利差小幅走阔。

风险提示

• 数据统计口径可能存在调整，数据提取及计算过程存在误差。
• 分析师声明：本报告所列观点不代表个人投资建议，仅供参考。

分析师：王宇鹏
执业证书编号：S0590522020002
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