20211111-浙商证券-杰瑞股份-002353.SZ-杰瑞股份点评报告_中标科威特27亿元大单_助力公司业绩增长_3页_497kb

杰瑞股份（002353）总结报告

核心内容

杰瑞股份（002353）近期成功中标科威特石油公司北部侏罗纪生产设施5期项目，项目金额为4.26亿美元（约27亿元人民币），约占公司2020年营收的33%。此次中标标志着公司油气田地面工程一体化解决方案在科威特市场的首次突破，将显著提升其在中东地区的品牌影响力和海外业务拓展能力。

主要观点

• 市场拓展：此次中标是公司进入国际高端石油市场的重要一步，有助于提升公司在全球油气工程领域的竞争力和市场份额。
• 项目规模：项目计划处理5万桶/天的原油和150MMscfd的合格天然气，分两个阶段实施，包括26个月的EPCC建设期和60个月的运维服务期。
• 财务影响：若项目顺利实施，预计将对公司未来三年的经营业绩产生积极影响，推动收入和利润增长。
• 战略投资：公司已发布25亿元非公开发行预案，用于数字化转型和新能源智能压裂设备等项目，显示其在技术升级和市场拓展方面的战略意图。

关键信息

项目详情

• 项目名称：科威特北部侏罗纪生产设施5期项目
• 中标单位：杰瑞股份全资子公司杰瑞油气
• 项目金额：4.26亿美元（约27亿元人民币）
• 项目地点：科威特北部的侏罗纪气田
• 项目目标：满足当地天然气发电需求，加快本土天然气资源开发和利用，推动清洁能源转型

投资要点

• 增发方案：公司25亿元非公开发行预案已获证监会受理，拟投向数字化转型和新能源智能压裂设备项目。
• 产品优势：公司成功研发7000型和10000型电驱压裂设备，已在国内外实现较好销售。
• 订单增长：截至2021年3季度末，公司累计订单金额较去年同期有所增长。

行业背景

• 国内政策：疫情后国内加大非常规油气资源勘探开发力度，推动页岩气产量增长，带动油气装备需求。
• 行业趋势：三大油公司“七年行动计划”继续实施，预计2022年资本支出将同比增加，油服行业景气度有望持续。
• “十四五”规划：非常规油气资源开发将推动以压裂设备为代表的油气装备需求增长，杰瑞股份作为龙头企业将充分受益。

盈利预测与估值

财务摘要（单位：百万元）

风险提示

• 油价剧烈波动
• 页岩气开发低于预期
• 新冠疫情影响超预期

投资评级

• 股票评级：买入
• 评级标准：预计未来6个月内，证券相对于沪深300指数表现+20%以上

财务比率分析

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上
• 增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%
• 中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

法律声明及风险提示

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