20220523-长江期货-股指战情——_稳房地产__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供关于股指期货及市场走势的分析与建议。报告涵盖了资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多方面内容，并提供了风险提示与免责声明，强调投资需谨慎，公司不承担相关法律责任。

主要观点

1. 风险等级

• 报告所载内容风险等级为R4，适合具备一定风险承受能力的投资者。
• 投资者需结合自身投资目标与财务状况，独立判断是否采纳报告内容。

2. 今日战局

• 资金驱动：上交所两融余额减少14.33亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头；但外资净流入142.36亿元，增加91.11亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 宏观驱动：
  • 中国央行将5年期以上LPR下调15个基点至4.45%，多地银行首套房贷利率降至4.25%。
  • 美国圣路易斯联储主席建议提前实施激进加息，为明年降息预留空间；G7财长会议承诺进一步收紧货币政策。
  • 全球12国八日内报告92例猴痘确诊，WHO警告猴痘可能实现人际传播，英官员称已出现社区传播。
  • 乌克兰现阶段排除与俄罗斯达成停火协议的可能性。
• 量化解盘：
  • 指数处于压力位附近，短期内承压。
  • 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为75.0%。
  • 技术指标Logit模型显示继续上涨概率为39.3%。

3. 战情研判

• 前期IF多头可继续持有，市场整体偏多。

4. 模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

详细分析

一、战情回顾

• 上证指数：前一交易日上涨1.6%，报3146点。
• 三大股指：
  • IF主力合约报4069点，上涨1.8%。
  • IH主力合约报2801点，上涨2.11%。
  • IC主力合约报5912点，上涨1.22%。
• 行业板块：多数上行，食品饮料、有色金属、交通运输涨幅靠前，分别上涨3.45%、2.97%、2.77%。
• 概念板块：煤炭、电子烟、稀缺资源概念涨幅领先，分别上涨3.95%、3.67%、3.26%。

二、资金驱动

• 两融余额：上交所两融余额减少14.33亿元，市场活跃度下降。
• 外资动向：外资净流入142.36亿元，增加91.11亿元，外资持股增加对市场形成支撑。

三、宏观驱动

• 中长期逻辑：
  • 美国TGA账户释放流动性导致美债利率下降，形成利率扭曲。
  • 7月底TGA账户余额达到4500亿红线后暂停放水，后续可能通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，导致十年期利率反弹。
  • 中国发改委采取保供稳价政策，控制通胀；美国通过加息治理通胀，促使价差缩小，人民币承压。
• 短期情绪冲击：
  • 多国报告猴痘病例，WHO警告人际传播风险，英官员称已形成社区传播。
  • 乌克兰表示现阶段不考虑与俄罗斯停火。

四、量化解盘

• 筹码分布：
  • 沪深300指数支撑位为3856.0，压力位为4025.35。
  • 对应IF主力合约支撑位为3839.2，压力位为4015.2。
  • 指数处于压力位附近，短期承压。
• 模型说明：
  • 宏观关联模型：结合全球宏观指标与市场行情，测算资金驱动市场的力度，得出当日指数上涨概率为75.0%。
  • 技术指标Logit模型：综合19类技术指标，如APO、AROON、CCI、DMA等，映射次日涨跌概率，若概率高于临界值则倾向做多。

关键信息

• 投资咨询资格：长江期货股份有限公司持有鄂证监期货字【2014】1号投资咨询业务资格。
• 联系方式：
  • 产品经理：余雪飞，Z0015952，电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
  • 联系人：李鸣，Z0017029，邮箱：liming7@cjsc.com.cn
  • 联系人：时翔宇，F03087874，邮箱：shixy@cjsc.com.cn
• 公司总部：
  • 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层
  • 邮编：430071
  • 电话：(027) 65291394
  • 网址：http://www.cjfco.com.cn

风险与免责声明

• 风险提示：报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性或完整性负责。
  • 报告内容可能随时修改，不提前通知。
  • 报告观点、结论和建议仅反映发布日期的判断，不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性预测。
  • 任何引用、分发或商业使用均需获得公司书面许可，并注明出处。

总结

本报告综合资金、宏观与技术面分析，指出当前市场在压力位附近，短期内承压，但外资流入为市场提供支撑。宏观层面，中美货币政策方向存在差异，人民币可能承压。技术指标显示，股指上涨概率为39.3%，整体偏多。投资者应结合自身情况审慎决策，注意风险。